拥有百年历史的美国道琼斯指数3月5日盘中和收盘均创下历史新高。A股投资者羡慕嫉妒恨：美国股市怎么就这么牛呢？再看看A股，整天在山脚徘徊。
3月5日(北京时间昨天凌晨)，道琼斯收盘上涨125.95点，报14253.77点，涨幅为0.89%；盘中道指最高上涨至14286.37点。道指的历史最高收盘点位为2007年10月9日的14164.53点；历史最高盘中点位是2007年10月11日盘中的14198.10点。
道指走牛已有四个年头 德英股市也逼近历史高点
今年以来，道琼斯指数已累计上涨8.77%。而自从金融危机爆发以来，道指除了2008年下跌33.84%外，从2009年到2012年已连续四年上涨。从2007年10月11日的最高点14198点到2009年3月6日金融危机以来的最低点6470点，道指最大跌幅为54.43%；而从最低点反弹至今，涨幅已达120.31%。如果将2009年3月的低点作为牛市的起点，那么美国的牛市刚好经过了四个年头。
除了道指，昨天标普500指数最高也达到1543点，离1576点的历史最高点仅相差33点、2.09%的差距，收复失地指日可待。纳斯达克指数哪怕经历了1999年到2000年网络股的泡沫，但昨天最高也涨到了3227点，与金融危机以来的最低点1266点相比涨幅155%，与历史最高点5133点相比，至少已爬过了半山腰。
再看看全球主要股市，德国股市昨天下午开盘后继续上涨，最高达到7978点，与2007年7月13日的历史最高点8152点仅相差174点、2.13%。英国股市昨天下午开盘后涨至6458点，离1999年12月30日6951点的历史最高点相差493点、7.09%，离金融危机前的最高点6754点仅相差296点、4.38%。香港股市虽然受A股影响较大，昨天22778点的收盘点位与2007年10月30日最高点31958点仍有28.73%的差距，但至少也爬上了半山腰。
再看看A股市场，尽管经过一波反弹，但昨天2347点的收盘点位，仅比金融危机以来最低点1664点上涨了四成，与2007年6124点的历史最高点相比跌幅仍达62%。日本股市虽然与A股同病相怜，昨天的收盘点位11932点与1989年12月28日历史最高点38957点仍有仍有近七成的跌幅，但日本股市去年涨了22.94%，今年以来又涨了14.79%。
华尔街为何牛气冲天 专家认为有三大原因
美国可以说是全球金融危机的罪魁祸首，然而，美国通过一轮轮的量化宽松货币政策，在转嫁危机的同时却使自己逐渐脱离苦海。
美国股市为何这么牛？浙江大学管理学院教授、会计与财务管理系执行主任姚铮认为，主要有三方面原因：宽松的货币政策、中长期更好的经济增长预期以及美国企业具有的强大的核心竞争力。金融危机以来，美国先后推出了四轮量化宽松的货币政策，通过开动印钞机，一方面给实体经济输血加快经济复苏步伐，另一方面促使美元贬值刺激出口，同时可以利用美元的霸主地位输出通胀，而不会给美国国内带来过大的通胀压力，还能变相“赖账”，使中国等国持有的美国国债缩水。
此外，姚铮认为，美联储由于扮演着全球央行的角色，其霸主地位决定了其货币政策有更大的主动性和连续性。而人民币汇率主要跟踪美元，扮演的是被动的角色，在全球金融市场缺乏主动权。包括我国央行在内，货币政策往往只能被动应对，政策的连续性难以持续，全球热钱流动往往会给汇率等带来较大的波动。
虽然美国一次次面临财政悬崖、自动减赤等危机，但都无法改变美国频频开动印钞机的现实。但美国经济复苏的迹象也比较明显。2月份美国制造业PMI再次回升1.1个点,至54.2，为连续三个月高于50临界值，并创2011年6月份以来新高。2月份美国服务业(非制造业)采购经理人指数(PMI)从1月的55.2升至56，标志着非制造业经济活动连续第39个月扩张。市场对美国中长期复苏的前景依然看好。
浙商证券资深投资顾问朱雍利认为，谷歌、IBM、英特尔、苹果等美国企业的研发、创新等核心竞争力，也是国内企业无法企及的。如苹果公司产品的研发在美国，但产品生产则大多外包。美国公司赚的是利润最上游的大头，其他国家为其代工的企业只能赚点零头。而我国对GDP和利润贡献最大的是垄断行业和传统行业，尤其是银行业和房地产行业，缺乏优胜劣汰机制和市场竞争力。
本周，谷歌股价最高已突破840美元，创下历史新高，今年以来累计涨幅18.23%。道指成分股中，IBM公司自2007年10月9日以来累计上涨88.83%，麦当劳、家得宝、沃尔玛涨幅均接近或超过三成。
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