买房或非好时机 买股仍会见彩虹

    3月1日晚间，新“国五条”细则出台。一时间引起社会各界的热烈讨论。其中，有一种观点认为，这些调控还是老生常谈，对资本市场影响不大。不过，细细研读后发现，对买房而言，别低估这次调控的威力；对地产股而言，风雨过后仍是彩虹。

    此轮调控出台之快，超出市场想象。2月20日，国务院常务会议通过五项楼市调控政策措施，26日国务院制定出细则，3月1日通过政府网公布。内容之严不可小看：首先，限购进一步升级，在同一行政区域内，部分楼盘没机会再打着“不限购”的招牌卖楼。其次，部分城市二套房首付和贷款利率上调，二手房的个税从严按差额的20%征收。仅这两项使得改善型买家的购买力进一步削弱。再者，地方政府在制定本地区年度新建商品住房价格控制目标时，要将保障性住房剔除在外。因此，对买房投资而言，当下不是好时机。正常情况下，不仅没有资格买，而且买了也不好卖。

    不过，对买地产股，笔者倒是不悲观。因为同实体房产相比，地产股流动性非常强，而且炒的是预期和氛围。不可否认，在本次楼市调控出台前后，房地产股连续大跌，甚至影响到整个A股下挫。在国务院细则出台后，未来各部委、各地方政府职能部门也将出台更为具体的细则，或许每次政策出炉，都会影响到二级市场地产股表现。但在资本市场上，没有只跌不涨的股票，何况目前多数房地产企业日子过得依然很滋润，万科去年盈利达到126亿元，保利地产1月份销售达到102亿元。即使今年或明年销售滞涨，地产公司也会通过调整结算让业绩保持在市场可以接受的范围内。最好的例子就是2012年，房地产调控未有任何放松，但地产股却大幅上涨，招商地产年涨幅达到66.06%，万科为35.48%，金地集团也达到42%。因此在政策出台后，地产股可能出现调整，但等到政策稳定下来，地产股调整就会结束，重拾涨势。