中国经济网北京2月27日讯（记者 段丹峰）神开股份（002278）正在被投资者抛弃。
2月6日，神开股份刊发业绩预告修正公告，称公司预计2012年归属上市公司股东净利润为5601万元-4801万元，比上年同期下降30%-40%。
神开股份于2009年7月28日在深交所中小板上市，其发行价为15.97元，发行4600万股，融资6.1亿元。上市当日高开低走，开盘价36.01元，较发行价上涨125.6%，最高摸至37元，收盘报31.2元，上涨95.49%。全天换手率为71.48%。
在投行和保荐人的精心呵护下，神开股份上市首日秀可谓“疯狂”。但其随后开始了漫漫的“价值回归”之路。如果你很“幸运”地中签新股，秉持“价值投资”到现在，很不幸地是你刚好回本，其三年多的投资几乎颗粒无收。
以2013年2月8日神开股份收盘价10.67元计算，其复权价为16.2元（公司曾经每10股送股和派发现金2元），仅比其发行价高0.23元，更是跌去了开盘价的一半以上。而那些在首日、或者在其后买入神开股票的投资者都惨遭套牢，其股价被腰斩。这与3年多前神开股份IPO路演时的火爆形成了鲜明对比。
此一时，彼一时。在实际控制人解禁股的重重压力下，神开股票最近3个多月的走势更是让投资者心寒。从2012年12月4日最低点8.85元算起，到2月8日最后一个交易日，期间反弹幅度为24%，远远跑输大盘近30%的涨幅。
投资者3年多的坚持换来的是神开股份业绩下滑近40%的现实。更为严峻的是，神开股份的公司治理结构堪忧，自上市以来，董秘、财务总监、内审负责人相继离职。其发起人、公司实际控制人之一的董事袁建新更是在股票刚刚解禁后甩卖。
作为董事长的顾正更是超龄服役。公开资料显示，公司主要创始人顾正1935年生，一直在石油行业工作，曾任胜利油田局长秘书，1993年创办神开并任董事长至今。
以78岁高龄任担任上市公司董事长，这在中国A股市场也堪称奇迹。这不得不让人佩服顾正的事业心和身体。
在神开股份上市路演中，当投资者问及顾正何时退休时，彼时顾正这样回答：“我的经历证明了人在60以后，还是可以继续为社会做出贡献的。作为个人的愿望，我希望能够尽早作第二次退休。但是我们是一个上市公司，我们在上市的过程中曾对投资者作出承诺，为了保证企业的稳定发展，企业的领导班子将稳定三年。至于我具体的退休时间，还要视公司的发展和我个人的身体状况而定，目前尚未在公司层面进行讨论”。
神开股份现任董秘为顾冰，招股说明书显示其与顾正为父子关系。在笔者之前数度致电公司咨询有关问题时，顾冰大多不在岗位上。
神开股份现在最大的问题就是董事长继任人选和公司治理问题。以78岁的高龄超期服役，从某种意义上对公司未来是一个很大的考验和不确定性。众所周知，董事长是公司的领军人物，需要超强的意志力、领导力和良好的精神和身体状态。神开股份应该认真考虑董事长接班人选问题。
此外，神开股份副董事长、总经理李芳英今年59岁，同样也面临“退休”的问题。
其次，神开股份现有的四人创始人“联合执政”问题，也将考验公司未来。在创业之初，这样的团队结构或许有利于公司发展。但经过近20年的打拼，尤其是上市三年多后，这样的治理结构面临重大考验。
同患难易，共富贵难；打江山易，坐江山难。面对巨大的财富诱惑和所谓的“刚性”需求，未来仍会有创始人大比例套现、甚至会完全沽空股票。在创始人持有的股票可以自由买卖后，其选择套现乃至完全退出都成为可能。公司未来的团队如何稳定？权力如何分配？以顾正为首，李芳英、袁建新、王祥伟为创始核心的“四人帮”能否稳定？未来的董事长、总经理如何推选，都将在很大程度上考验当事各方的智慧。
在与神开股份类似治理结构的公司上，我们看到了多种情况的不同结果。“内耗与争斗”往往会束缚公司的发展、甚至将一个公司毁掉，这正是投资者对神开未来的担心。
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