“一只南美洲亚马逊河流域热带雨林中的蝴蝶，偶尔扇动几下翅膀，可以在两周以后引起美国德克萨斯州的一场龙卷风。”这就是有名的“蝴蝶效应”。在资本市场上，如果也出现这么一只“蝴蝶”，扇动两下翅膀，造成股指大幅波动，或者是某只股票股价持续下跌，那么，我们是否该追究这只“蝴蝶”相应的法律责任呢？
回顾2012年的资本市场，就出现过多只这样的“蝴蝶”。中信证券就不幸成为这只“蝴蝶”扇动翅膀的牺牲品。
2012年8月13日，中信证券开盘后股价一路下跌，盘中最低逼近跌停，收盘仍跌9.1%。作为当日两市领跌股，中信证券受到各方的高度关注，市场传闻也是满天飞。有传闻称，中信证券海外投资巨亏29亿元，消息即将公告；还有传闻称公司高管出事、里昂证券员工大规模流失等。中信证券次日发布公告称海外巨亏纯属谣言，上述消息均与实际情况不符。
由于“怀疑和担心其中有人通过编造和传播虚假信息操纵市场”，证监会迅速派出调查人员分赴各地同时开展调查。随着调查的一步步深入，这一事件的真相也慢慢地浮出水面。
2012年9月3日，证监会稽查局相关负责人士向记者介绍了这一事件的调查情况。他介绍，从目前调查情况来看，散布谣言的人本人没有操作中信证券，跟相关做空机构也没有关系，目前来看是独立事件。
但可以肯定的是，部分网络媒体不经核实就把传言当新闻发布在网站和微博中，对传播起到了推波助澜的作用。
据介绍，“中信证券海外投资出现巨亏29亿”虚假信息的主要发帖人为张某某，由于股票投资持续亏损而不满，因听闻2012年多家证券公司亏损，便拣最大的证券公司编造亏损信息进而具体精确为“中信证券巨亏29亿”的虚假信息，并于2012年8月13日12日下午13时48分在股吧发布。
“中信证券海外投资亏损29亿元，王东明被带走”的主要发帖人为陈某。该虚假信息是陈某根据其QQ群内的聊天内容编辑加工而成，并于2012年8月13日14时40分通过其注册的“卯年申月”微博回复“波段兔王伟”微博时发布的。
“里昂证券出现大规模人员离职”虚假信息的主要发帖人曹某，2011年6月就职于某财经网站。2012年8月14日下午13时07分，曹某通过其注册的“曹某某”微博发布了该虚假信息。曹某说发布微博的动机系8月13日看到中信A股大跌，出于财经媒体记者本能对该事件进行核实，在采访过程中针对公司整合、人员是否流失等问题进行询问后将猜测性的信息对外发布。
业内人士表示，由于转融通等做空机制的出现，网络谣言惊人的破坏力已引起市场人士的广泛忧虑。通过在网络上散布谣言，做空相关公司的股票从中获利，可能成为未来不法分子操纵市场的一种模式。
有法律界人士表示，如果是为了获利而编造传播虚假信息，基本构成刑事责任，如果在编造传播虚假信息的同时还进行了融券做空，还可能承担操纵市场的责任。
一个不得不说的现象是，每天关于资本市场的各种小道消息在股吧、微博、社交网站等地方满天飞，每日每时不绝于耳，其中不乏大量由个人或群体为实现特殊目的而捏造的虚假信息。市场人士介绍，一方面，制造和传播这些谣言的成本低、速度快；另一方面，互联网已成为大众获得信息的主要渠道，但普通股民的时间和精力有限，不可能一一核实这些“小道消息”的真伪，难免有人误信。这种谣言对于那些没有主见或者对信息不了解的人有巨大的伤害，甚至对于整个资本市场都有巨大地破坏作用。
不过，证监会相关人士此前明确表示，如果发现存在利用虚假信息操纵证券市场等违法行为，将一并严肃处理，对涉嫌构成编造、传播虚假信息罪或操纵证券市场罪的，坚决移送司法机关追究刑事责任。
“‘三人成虎’，面对铺天盖地的谣言、传言，包括投资者等在内的市场参与者，如何才能做到心不动，确实是个难题。”银泰证券大连营业部投资顾问郑虹表示，在信息爆炸时代，“谣言止于智者”可能只是一种理想。
她同时指出，少数别有用心的人大肆散播各种虚假不实信息，扰乱市场正常秩序，加大了市场不稳定性。因此，当这种谣言出现时，管理层应尽快出来澄清，并且加大对谣言的打击力度。同时可以借鉴境外市场在打击借谣言卖空方面的成熟机制。
相关的企业应加强危机公关能力，要在第一时间做出说明，以防止谣言的进一步扩散，减小谣言对市场的冲击。因为一旦谣言流行开来，即使被澄清，仍然会有不少人上当受骗，越是表面合理性的谣言越是传染性强，危害性大。
此外，券商应加强投资者教育，使投资者具备初步判断消息真伪的能力。而投资者对于各类信息的辨别必须心有定力，理性分析，细加鉴别，才能不受干扰。
手机看中经
