昨日沪深股指探底回升。两市成交量较周三放大29.09亿元。23个申万一级行业指数涨多跌少，交运设备、电子、信息服务等板块领涨，金融服务、采掘和房地产等板块领跌。个股方面，终盘两市1313只上涨，168只平盘，1077只下跌。银行等权重股下挫拖累大盘，中小板创业板走强，市场中期向好趋势未变，回调可适当低吸。
首先，市场向好的宏观基础更加稳固，下行风险较小。1月份汇丰PMI继续走高，官方PMI虽小幅回落，但好于以往均值，连续四个月位于50上方。从分项指标看，生产指数确有回落，但新订单指数升至去年5月以来高点且超过生产指数，原材料库存指数升至50上方，购进价格指数显著回升，从上周五先盘后涨看，市场也最终进行了正面解读；申万1月下半月调研指数虽小幅回落，但景气依然向好。由于进入数据真空期，至少在3月之前增长和通胀无忧，宏观经济环境向好夯实市场上行基础。
其次，政策环境偏暖，政策预期较高。近期关于行业产业的扶持政策较多，收入分配改革方案的出台进一步增强市场对顶层设计改革的预期，市场对新领导班子期望较高，期待两会后有关改革和提振经济的政策发力，政策预期仍有望升温。近期对市场最为有利的监管环境还是在审企业财报专项检查及IPO的暂停，也确实实效凸显，市场供求预期稳定。
第三，节后流动性将趋宽松，市场结构悄然生变。虽然临近春节资金利率有所上行，但年初放贷激增，央行大规模逆回购，SLO的启动稳定市场预期，流动性环境仍将相对宽松，春节过后往往经历流动性的小阳春。上周市场趋于二八分化，本周有所转变，一方面权重股内部首先分化，另一方面昨日呈现权重股下跌，小盘股回升的态势。本周市场震荡调整中中小板创业板接连走强，从操作性来讲，市场结构有所改善。
第四，向好趋势未变，2450点阻力较大，短线整理后有望上试。技术上看，市场向好趋势未变，除年线之外，中短期均线系统已呈现多头排列，年线也开始走平上行。本轮反弹呈现明显的阶梯式上行节奏，以强势横盘震荡代替回调确认，也算稳步。周一市场放量整理，周二周三强势震荡，周四低开低走探底回升，节前观望氛围有所上升，量能有所萎缩，但向好趋势未变，震荡整固后有望上试前期两个高点(2012年5月4日2453点和2月27日2478点)。
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