巨量的外汇储备如何保值增值？这一直是各方关注的焦点。日前，国家外汇管理局宣布已成立外汇储备委托贷款办公室，主要负责实体经济和“走出去”企业的融资问题。
有分析人士指出，外汇储备委托贷款业务虽然早已在其他金融机构推行，但国家外汇管理局此次设立外汇储备委托贷款业务部门，不仅利于推进外汇保值增值问题的解决，还可以加力支持实体经济和中国企业“走出去”开展跨国经营。
助外储保值增值
国家外汇管理局网站近日宣布，在外汇储备经营管理机构内设立外汇储备委托贷款办公室，主要负责创新外汇储备运用的工作，以支持金融机构服务实体经济发展和“走出去”战略的实施。“如果能落实到位，这是一个很好的政策。”中国社科院金融研究所副研究员闫小娜在接受国际商报记者采访时指出，现在我国外汇储备面临一个很大的挑战就是缩水的问题，而将外汇放入投资领域，既可以防范缩水风险、增强外汇储备对提升中国金融业整体竞争力的作用，又可以支持实体经济，还可以支持国家“走出去”战略，可谓一举三得。
中国人民银行日前公布的数据显示，2012年全年我国累计新增外汇占款4946.47亿元，远远低于2011年2.78万亿元的规模。中国建设银行金融研究员赵庆明分析指出，2012年人民币出现贬值预期和升值预期，使得去年全年的新增外汇占款规模大幅滑坡。
在前不久举行的全国外汇管理工作会议期间，“促进贸易投资便利化”“不断推进外汇管理体制改革”等表达频频出现，有关部门表示，在不断推进外汇管理体制改革的过程中，外汇管理部门始终将防风险摆在突出位置。外汇局在部署2013年外汇管理重点工作时，将“全面深化外汇管理体制改革，大力促进贸易投资便利化”列在了首位，提出要管好用好外汇储备，进一步完善大规模外汇储备经营管理体制。
中国进出口银行行长李若谷有这样一个观点，即大量外汇储备放在美元资产上，是有风险的。人民币兑美元的升值令外汇储备账面损失巨大，要避免这个损失，把外汇储备用到海外投资和贷款是一种很好的选择。
利好企业“走出去”
国家外汇管理局外汇储备委托贷款办公室隶属于国家外汇管理局的事业单位--中央外汇业务中心，而且与中央外汇业务中心的综合部、资产配置部、投资部等其他部门并列。
商务部研究院研究员梅新育判断说，外汇管理局如果要和需求贷款的企业形成共识，委托贷款的利率会比传统的政府和机构债券高一些，但要低于市场企业融资成本低。通过委托贷款，巨大的外汇储备可以对实体经济和“走出去”的企业提供更多的金融支持。
外汇储备委托贷款是如何推行的？推行之后优先受惠的企业和投资项目是哪些？对于这些问题，目前尚无来自官方的明确回答。但透过已有的信息，或许可以探看冰山一角。
闫小娜说，最先开展此项业务的是国家开发银行，部分涉及政府间合作、政策性较高的海外投资项目成了主要受益对象。随后，中国进出口银行等政策性金融机构和部分商业银行也相继加入外汇储备委托贷款业务中，据了解，进出口银行主要是根据项目质量、预期收益率和风险来选择相应投资和发放贷款。
国家外汇管理局也表示，外汇储备委托贷款业务的相关操作均按市场化原则和条件开展，各项安排符合一般行业惯例和规则，尊重市场选择和意愿，维护并促进市场公平竞争。
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