券商资管跑步入市

　　沪深大盘自去年12月以来展开的反弹行情愈演愈烈，近一周更是出现逼空式上涨，一举收复2300点关口，有迹象显示，国内外机构资金纷纷“跑步进场”。这也成为国内投资者提高股票资产配置比例的绝佳时机。据记者了解，国泰君安证券资产管理于1月14日起发行一款股票型大集合“君得悦”，购买起点10万元，投资者可在国泰君安证券和建设银行在全国的网点购买。

　　面对目前股市的反弹，不少机构认为经过一个半月的上涨，目前多头仍未见疲弱现象。上周五难得一见的下跌，反而成为了场外资金加速跑步入场的最佳时机。未来通过QFII、RQFII投资A股的外资规模扩大10倍有望达3万亿元人民币，再次给市场注入信心。

　　“尽管近期股市大幅反弹，但从中长期看，上涨趋势刚开始。”国泰君安君得悦投资经理徐志敏认为，目前Ａ股估值仍处于历史底部区域，沪深300最新PE为11倍，从2003年以来的10年平均估值水平为18倍，目前PE低于历史均值40%，处于非常低的位置。而均值回归原理预示股市的机会远大于风险，中长期投资价值凸显，投资者当前应大幅提高股票资产的配置比例，投资股票型产品正当时。

　　值得一提的是，国泰君安“君得悦”还引入股指期货对冲策略，通过一定的沪深300股指期货套期保值, 回避市场系统性风险。据悉，该公司管理的9只量化对冲产品自成立以来，不论股市涨跌均能实现年化6%-9%的正收益，安全性和收益性得到较好检验，业绩包揽同类产品前列。