一纸公告将联创节能从19连阳的天堂推到跌停的深渊中。停牌一天之后，联创节能于9日否认了高送转及高增长的传闻。公告称，公司拟每10股派4元，市场实际分红仅逾600万元。分析认为，联创节能此举主要是对高送转炒作下的爆涨降温，但预计市场高送转热点还会持续。
高送转预期下游资爆炒
自12月4日反弹以来，大盘指数涨幅已达16.5%，而联创节能同期涨幅高达160%，涨幅为大盘的10倍，成为高送转预期黑马股。实际上，联创节能超大盘10倍的涨幅完全来自于市场对其高送转预期。2012年三季报显示，公司每股公积金为6.58元，每股未分配利润为2.64元，且总股本仅为4000万股，成为高送转的典型。而在这份澄清公告中，公司表示，考虑到公司2012年度预计只有5%~10%的业绩增长，高送转方案与公司业绩成长性不相匹配。
公告内容一经发表，联创节能立即跌停。“一方面公司股价前期已经有巨大涨幅，调整需求和风险是肯定存在的。二是前期股价的上涨主要是由于高送转预期，在分红预案出来后高送转预期告吹，股价肯定会回落。”一位化工行业分析师在接受记者采访时表示，行业上利好传闻确实对公司的股价会产生一定的助推作用，不过联创节能前期上涨的最主要动力还是高送转预期，因为从行业整体上涨情况来看，其它上市公司的涨幅都比较正常，与联创节能类似的公司红宝丽虽然也有60%左右的涨幅，但联创节能与之相比，涨幅明显夸张。
爱建证券分析师吴正武认为，此前联创光电的大涨，游资无疑是最大推手。交易公开信息显示，自2012年12月4日以来，联创节能6次登上龙虎榜。多家证券公司营业部轮番登场，机构身影极少。其中，光大证券杭州庆春路营业部四次现身，华泰证券深圳泰然路营业部也三次露面。从买卖双方的力度来看，历次买方力度均大于卖方。因此，游资的爆炒造就了2012年末的一个爆涨神话。
9日公开交易信息显示，买卖双方前五位均为证券公司营业部，买方前五位合计买入362万元，卖方前五位合计买入624万元，游资似乎已有撤退迹象。业内分析师预计在没有高送转预期的推动下，后市联创光电将开始滑铁卢。
分红很“骨感”
“此前联创节能作为高送转预期的代表之一，无论从盘子还是每股资本公积等指标来看，均是券商研报中屡推标的。公司上市仅半年，公司总股本4000万股，盘子非常小；每股资本公积与每股未分配利润之和为9.2元，每股净资产为10.43元，家底丰厚；经过炒作之后，股价高企，高送转可能性大增。”对于联创光电的暴涨，有券商人士这样对记者表示。
不过，想象总是很丰富，现实却很骨感，不仅高送转没有出现，分红也似乎难以让投资者满意。根据公司每10股派发4元现金红利方案，以公司总股本计算，4000万股的分红总额仅为1600万元，公司此前预计2012年全年盈利为5344万元-5599万元，分红总额最多仅占28.5%。同时，公司前十大股东中，实际控制人及董事李洪国等人合计持有60.39%的股份，也就是说，真正分给市场的红利仅为39.61%，即633.76万元。而事实上，公司股价自26.74元飙升至跌停后的64.89元，其总市值已由106960万元涨至259560万元，增长为152600万元。市值的爆涨与分红的骨感相较之下，悬殊之大令人瞠目。
不过，业内人士对公司未来的前景仍然是较为乐观的。“公司所处行业仍然是受到国家政策扶持的行业，公司在太阳能和建筑节能领域地位仍然是领先，从长期来看，公司应该会有一个较为稳定的发展过程。从目前市盈率来看，公司市盈率为51倍，而合理的估值区间在25-30倍之间，未来公司下行压力明显。”上述化工行业分析师认为。
而吴正武则提醒投资者，高送转除了看中盘子与每股公积等指标外，业绩增长同样重要。联创节能未实行高送转的理由之一即是业绩增速不够理想。容易出现高送转的公司多数处于新兴产业或者资源垄断型行业。另外，尽管对于联创节能的此次“降温”之举市场有所猜测，不过，业内人士多表示高送转行情还会持续下去。
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