基金仓位大幅上升 “基金仓位魔咒”重现？

　　2013年开年以来，市场并未延续此前的强势上涨格局，一直处于盘整状态。值得注意的是，节前公募基金做多热情被燃起后，目前偏股类基金平均仓位已经达到88%高位。昨日，大盘走势显示出明显滞涨，市场开始担忧，88%魔咒是否又将重现？昨日接受记者采访的分析人士表示，根据此前估算，本轮反弹行情已经接近尾声。目前公募基金手中“弹药”并不充足，前期强势上涨板块或将出现回调，投资者应注意风险。

　　基金仓位大幅上升

　　根据基金天天网的统计，截至1月4日，普通股票型基金仓位平均测算结果为89.11%，较上期仓位报告大涨13.13%， 偏股混合型基金仓位平均测算结果为78.10%，较上期仓位报告上升14.11%。

　　在318只普通股票型基金中，共有249只基金主动加仓，占比74.84%；而在142只偏股混合型基金中，共有112只基金主动加仓占比76.06%。从仓位分布上看，超六成的普通股票型基金仓位达90%以上。而从基金公司来看，十家基金公司均主动加仓，只是幅度大小不一，其中华夏、银华、富国加仓幅度超过10%，嘉实、易方达加仓幅度则在1%以下。

　　值得注意的是，近期的上涨行情也令基金获益匪浅。Wind数据统计显示，在大盘上涨过程中，分级基金再次显示其优异的杠杆特征，多只分级基金进取份额的净值涨幅超过20%，泰达宏利中证500进取份额单月涨幅高达32.25%。混合型、偏股型基金凭借最后一个月的上涨，平均收益翻红。其中，国投瑞银稳健增长混合基金过去一年累计总回报率达到14.25%，在90只标准混合型基金中排名第一。景顺长城核心竞争力以31.79%净值增长率夺得2012年主动股票型基金冠军，新华行业周期轮换以28.83%的收益率摘得年度“探花”。年内成立的新基金中，凭借这年末上涨，也使得349只保持了正收益，成立以后赚钱的基金超过80%。

　　有业内人士表示，从近两年基金持股时间日益缩短情况来看，一些此前获得不小收益的偏股类基金，近期可能会选择减仓避险。

　　88%魔咒屡次应验

　　在A股市场，一直流传着“88%魔咒”之说：当偏股型基金基金仓位达到88%或以上时，A股将会见顶回落。在过去三年里，曾屡次应验。

　　去年5月下旬，海通证券的数据模型显示，股票型开放基金平均仓位由83.19%提升至86.88%，猛增了3.69个百分点；混合型基金仓位估算也达到了74.35%。随后A股展开一轮暴跌，上证综指从5月14日的2400点上方，一路下跌至2000点，期间几乎没有任何反弹。2011年4月底，基金也是看好后市行情，争先恐后的加仓，生怕踏空，仓位一度逼至87.81%。随后市场便开始下跌，3000点关口被迅速击穿，直至6月20日，市场跌至2600点之后，才暂时停下了下跌的脚步。

　　海通证券对2000年到2011年每季度基金整体仓位变动与市场涨跌进行了相关行检验。结果显示，二者之间的相关系数达到0.5以上，同步概率可达67%左右，说明基金调仓对市场有非常强的影响力。

　　大盘或将回调

　　业内人士认为，88%魔咒虽然未必每次都会应验，但从近期市场来看，大盘滞涨现象已经十分明显。金元证券分析师表示，昨日大盘滞涨现象十分明显，特别是前期涨幅较多的地产板块，可能将会面临大幅调整。

　　一位基金业内人士在接受采访时也表示，业内对去年年末开始的这轮上涨幅度并不乐观，认为涨幅在达到20%左右时，市场可能会出现回落。从去年最低点的沪指1949.46点算起，目前已经接近预期涨幅，近期市场可能将出现回落。