外资寿险何时盈利 我国寿险业不适用七年盈利之说

     今年以来,外资寿险公司发展势头放缓。保监会统计显示:截至2月底,全国26家外资寿险公司合计保费收入63.64亿元,同比减少22%,占全部寿险保费收入的比例也从2008年2月底的5.7%降至3.9%。

    盈利是一个企业生存发展的基本要求,很难想像一个长期亏损的保险公司,能够对行业发展做出多大贡献。本期三人谈,我们请来了合资寿险公司的高管和业内专家,共同就合资寿险公司盈利问题进行探讨。

    广电日生人寿保险有限公司副总经理郑洲

    中国不适用七年盈利说

    主持人:根据国际经验,国内的外资寿险公司,是否经过七年发展,就能够实现盈利？

    郑洲:寿险公司七年盈利应该说是一个比较“理想化”的说法,有实现的可能性,但要实现很难,需要保险公司内外部诸多因素的共同作用。在前两年资本市场红火的时候,我们甚至还能听见“四年盈利”、“五年盈利”等更短时间的盈利说法,这两年资本市场不景气的时候类似说法就少得多了。最近大家更关注海外一些保险公司陷进经营困境的问题。我相信这些保险公司在资金运用上的激进做法,是导致困境的主要原因。这给了我们很好的反思机会,我们需要重新审视“七年”甚至更快盈利的说法。说到底,寿险是一项长期的事业。

    施解荣:外资寿险公司的盈利期会相应延迟。七年盈利,通常是在市场相对成熟、金融环境比较稳定、寿险公司遵循发展规律的前提下的一种预测。中国保险市场处于发展初级阶段,各家寿险公司的经营指导思想和发展战略不尽相同,以致在机构、队伍建设和业务发展重点等方面都有比较大的差异,因此各公司的盈利时间表是不一样的。我认为,总体上看,中国寿险企业盈利期可能会延迟至十年左右。太平洋安泰人寿自成立起就十分重视公司价值的提升,重点发展价值高、盈利好的业务,2006年起实现盈利,目前已经连续3年获得盈利。

    郝演苏:所谓的寿险公司七年盈利期,在国内是没有根据的。在开业初期,外资寿险公司运营的成本较高,监管部门出于对民族保险业保护心态,更使其无法大规模进行扩展。作为金融机构来说,业务规模越小,抗风险能力就越弱。中国的外资寿险情况还比较特别,有些事情外方股东作主,有些事情又轮到中方股东作主,内部管理和决策存在不稳定的情况。

    股东亟需形成有效合力

    主持人:如何利用股东优势,助推外资寿险实现盈利？

    施解荣:国内的合资寿险公司从理论上讲都是强强联合,优势明显,但运作的结果是这种优势没得到应有的发挥。于是有人怀疑这种合资模式,也有的抱怨政策和制度。我觉得,在中外股东优势明显且互补的情况下,合资占比各半的模式有利于形成相互尊重、充分协商的机制,也有利于实现“1+1>2”的叠加优势。

    拿太平洋安泰来说,在公司发展的初期,股东双方都按照合资合同,各自委派自己的高管人员,各自负责对高管的考核和奖惩,实际上实行的是一种股东委派治理的模式。实践证明这种治理模式貌合神离,难以形成合力。以后我们按照现代企业制度要求,进一步完善了公司董事会、监事会、总经理室的职责和运作机制,股东双方本着合作共赢和求同存异的积极心态,加强了沟通协商,公司优势得到有效提升。

    郑洲:股东优势在广电日生的利用率是很高的,公司不仅能充分利用中方股东的客户资源优势,而且还能充分利用具有专业寿险经验的外方股东日本生命保险相互会社的管理经验和专业优势。公司的经营理念、企业文化、管理方针、专业寿险技术等母公司的优势开始逐步体现。

    广电日生采取的是“稳健扩张”的策略。公司2003年末在上海开业,到2006年我们完成了个人营销渠道、团体保险和中介代理渠道的布局。2007年和2009年,公司分别开设了浙江分公司和江苏分公司,今后我们在区域扩张上还会加速。

    郝演苏:从股东结构看,绝大多数外资寿险公司采取“金融+实体”的股东组合模式。结果就是,有些外资寿险公司是外方股东当家,有些则是中方股东干预经营。由于金融机构与实体企业的经营方式差异较大,因此很容易导致寿险公司在管理和决策产生波动。

    政府部门有必要考虑解除外资寿险公司的制度限制。目前,对民族保险企业过度政策保护,导致这些国际保险业的一流选手,无法发挥最好的竞技状态。

    业务调整或是自我保护

    主持人:2008年,外资寿险公司市场份额出现下滑,这会不会影响其盈利目标？

    郝演苏:“当海面上风浪较大时,理性的渔夫就会选择不下海打渔,以保护自身安全为首要目标。”去年,外资寿险公司市场份额从年初的8%下降至年末5%。我们应该把这更多的理解为外资寿险公司的自我调整行为。

    在资本市场不好的情况下,这是一种以退为进的策略。3年期、5年期的银行保险产品卖的越多,寿险公司未来承受的偿付风险就越多,现金流的压力就越大。当然,外资寿险也不愿意放弃来之不易的渠道资源,全线从银行撤柜可能会影响将来的合作关系,因此大多公司采取消极处理的姿态。

    施解荣:太平洋安泰的经营指导思想总结为“四个坚持”,即坚持稳健经营、坚持价值管理、坚持风险和成本控制、坚持以人为本。公司始终把推进价值可持续增长作为发展的首要目标。这几年,我们没有跟风追求规模保费,保持了业务发展的相对稳定和较好的业务结构。在投资策略上我们也始终坚持谨慎、安全的原则,这两年资本市场发生巨大变化,公司投资收益稳定,2008年依旧保持在7.56%的水平。因为我们知道,尽管中外方母公司很大,但我们还很小,牢牢把握风险是我们合资公司走向成功的金钥匙。

    郑洲:应该说2008年外资寿险公司份额的下降,有其本身业务结构和渠道开拓的因素,也有中资公司业务结构变化的因素。毕竟外资寿险公司的整体份额还很低,很容易被份额占绝对优势的中资公司的发展所影响。

    在我的理解,市场影响力最终体现在保费收入规模等数量性指标上,同时还应该包括一些无法直接量化的因素。比如,外资寿险公司把客户利益放在首位的经营理念,能够提供高品质服务的品牌形象,诚信合规的经营风格等。广电日生就始终把客户利益放在第一位,致力于为客户提供高水准的保险服务,构筑公司与客户间的长久关系。