银保膨胀搅局上海寿险市场重新洗牌

2008年07月23日 09:05 来源：上海证券报

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·机构预测明日大盘走势

    沪寿险保费收入上半年大增六成

    A股低迷的当下，年头初现的“股市资金回流保险业”的大戏愈演愈烈，银保业务持续数月回暖，从而直接带动今年上半年上海寿险保费收入大增六成。

    从本报记者拿到的一份内部统计数据显示，今年1至6月，上海寿险市场共实现保费收入266.5亿元，同比增长60.7%，团险、个险、代理三条业务脉络均有不同程度增长，其中来自银行渠道的业务以179.1%的增幅成为最大“功臣”。

    银行、保险机构扎堆的上海，是全国保险市场活跃程度的一个有力缩影，其每月出炉的数据由此格外为人所关注。

      急进战术 平安国寿市场占有率创新低

    多年以来，上海寿险市场竞争虽然激烈，但整体格局和市场分布相对稳定。然而进入2007年，投连险的兴起将这一竞争态势顿然打破。随后，市场格局之变愈演愈烈。

    2008年以来，银保业务出人意料的迅猛发展直接导致上海寿险市场的重新洗牌。经过半年的角逐，银保驱动的力度更加强大，由此导致的上海寿险市场之剧变颇让人“大跌眼镜”。

    经记者粗略计算，今年1至6月，上海寿险市场共实现保费收入266.5亿元，同比增长60.7%，其中银行渠道保费贡献达128.7亿元，占了总保费收入近半壁江山(48.3%)，同比增幅更高达179.1%。将同比增长只有6.3%和20%的个险、团体业务远远甩在后面。  从排行榜来看，银保业务对市场格局和公司排位影响力较之第一季度同样有过之而无不及。人保健康险上海分公司“常无忧”产品在农行、中行、工行强势销售，月均保费自3月起维持6亿元的高台运作，成为拉动其规模保费的最大驱动力。人保健康险也由此一举站上36.3亿元的保费平台，直接杀入三甲，仅次于平安、国寿成为上半年上海市场的“探花”，市场占有率飙升至13.83%。

    不难发现，虽然平安、国寿仍然位居上海寿险市场第一、二把交椅，但其市场份额缩水至18.29%和18.14%，市场占有率创下历史最低点。新华人寿则以24.5亿元的总保费占9.32%市场份额，位列第四。

      偿付危机 银保增速下半年趋缓

    银保业务风光放量的背后，却是偿付能力指标预警信号的拉响。有相关人士指出，在日前2008年全国保险监管工作会议上传出的“12家保险公司偿付能力不足”之中，就有多家去年在银保业务上做得风生水起的寿险公司。

    在市场与规模的双重压力下，就连中国人寿(601628)、中国太保(601601)两大寿险巨头也难挡银保的诱惑。刚刚公布的上半年保费数据显示，中国人寿截至6月底保费收入达到了1821亿元，同比增速首次超过50%，太保寿险上半年保费收入为389亿元，同比增长58.55%。银保渠道的高增长是两大寿险巨头保费收入高速增长的最大功臣。

    然而，“银保发展速度越快，扩张规模越大，就越"吃"偿付能力。”一家寿险公司精算负责人告诉记者。寿险业务快速增长主要还是由银保渠道保费驱动，由于银保产品相对个险渠道利润率较低，所以过高的银保保费占比会大幅占用公司偿付能力额度，并且降低公司的新业务利润率。“过分依赖银保渠道的保费增长是不健康的。”

    不过，随着《保险公司偿付能力规定》的出台，业内人士认为，今年下半年中国寿险业保费增速会有所放缓，因为消耗保险公司偿付能力资本最快的银保产品增速会放缓。预计下半年不少寿险公司将压缩银保渠道的占比，转向优化保费结构。

银保膨胀搅局 上海寿险市场重新洗牌

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