大商所套利指令潜力巨大

2008年06月24日 09:13 来源：中国证券报

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·机构预测明日大盘走势

    大商所推出的套利交易指令，为个人投资者提供了一种更易于捕捉市场机会的盈利模式，帮助他们有机会实现从“纯投机”向“套利”转型。按理说，这个好东西应该有很大的市场，然而记者在采访中发现实际情况并非如此。

    大商所有关负责人在接受记者采访时，也坦陈套利交易目前存在种种不足之处：套利交易量规模较低，目前日套利成交量仅占日总成交量的1%至2%左右；套利交易的会员和客户目前数量偏少，与国外成熟市场相比有一定的差距；套利交易市场结构不合理，等等。

    一家期货公司市场开发人员向记者介绍说，套利交易没有为广大投资者所掌握，最大的问题是投资者对套利交易不熟悉。这就必须加大市场开发和宣传推广力度，让广大投资者尽快熟悉掌握这门“工具”。一般说来，投资者要会使用套利交易指令，必须建立在两个前提之下：一个是大家要知道有套利交易这个东西，熟悉相关规则；二是要熟悉大连商品交易所品种的特性，知道哪些品种有可能存在套利的机会，这需要经验积累和不断摸索。

    记者在采访中还了解到，套利指令这个获得稳定收益的工具不为投资者所使用，特别是没有成为大资金追求稳定收益最优选择，技术上的障碍也是重要原因。由于软件供应商还没有做好准备，广大投资者目前无法通过现有的交易软件下达新指令。知情人士告诉记者，金仕达、恒生这两家国内最大的软件供应商还没有做好升级工作，最快也要到今年8月全部完成软件改造。“现在只有通过电话委托的方式，将指令直接委托至大商所场内的交易员才能下达新指令。这会带来种种不便。”某期货公司分管技术的老总如是说。

    “这一问题很容易解决”，大商所交易部有关负责人对此解释道，会员单位可向交易所申请远程单机版的交易软件进行交易，而不必等待软件供应商做好升级后再来开始套利交易。目前，自营会员大都采用这种方式，也有一些会员单位专门为大的套利客户申请了交易所的套利软件。

    而有的期货公司技术人员则表示，目前公司要想代理客户的新指令，必须向交易所提出书面申请，相关人员经培训后才能使用，但有些期货公司对这个交易指令的创新不是太重视，实际上还没有提出正式的书面申请。这样开展套利交易指令自然是无从谈起。

    大商所有关负责人介绍，为争取让全国投资者早日都能用上套利交易指令，大商所将采取三方面措施。一是协助大商所的技术提供商飞创信息技术公司加快会员端交易软件的升级工作，并尽快完成全国所有会员技术升级改造；二是积极争取管理层的大力支持，按照国际惯例，尽快推出套利持仓保证金优惠措施，降低套利交易者资金成本，提高其资金使用效率；三是大商所会员服务部(期货学院)和北京、上海、广州三总部将加大对会员单位及投资者的教育和培训力度，让广大投资者了解大商所相应规则及品种之间特性，及时把握市场上可能存在的套利机会。