最高六成重仓重合长城6只基金上演"对对碰"

2009年07月27日 07:09 来源：中国经济网——《证券日报》马薪婷

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    随着二季报披露完毕，基金重仓股也浮出水面。

    记者发现，长城旗下6只偏股型基金重仓股重叠度为2.07，而一般情况下，前十大基金公司重仓股重叠度最高不超过3；除此之外两两比较，前十大重仓股中，5组基金持有5只以上相同股票。

    重仓股重合达60%

    业绩差异16%

    截至7月24日，长城久富核心成长与长城消费增值今年以来的净值增长率分别是67.89%和84.20%，二者相差了16.31%，而二季报显示，长城久富核心成长和长城消费增值的前十大重仓股重叠度达到60%，也就是说，二者前十大重仓股中所持股票有6只是相同的。这6只股票分别是兴业银行、浦发银行、贵州茅台、招商银行、万科A、民生银行。

    截至6月30日，wind数据显示，长城消费增值前两季度净值增长率为67.3%，长城久富净值增长率则为48.17%，二者相差了19.13%；而二季度，长城消费增值基金的净值增长率为31.78%，长城久富则是20.79%，相差了10.99%。

    记者致电长城基金相关人士，该人士则表示，目前出差在外，领导也都不在，无法接受采访。

    二季度报告显示，长城消费增值基金的净值增长率为31.78%，而该基金的业绩比较基准为19.83%,二季度末该基金重点的投资方向主要集中在金融服务、食品饮料、房地产、信息技术等行业，二季度末本基金的股票仓位为74.74%，股票仓位较一季度有所下降的主要原因是6月份本基金的净申购量较大，基金的股票仓位有所稀释。长城久富则在二季报中解释，在经济持续向好的预期下，长城久富基金在2季度增加了金融以及一些周期行业的配置，同时降低了消费类公司的比例，但由于对于煤炭、地产配置比例不够，因此基金净值涨幅并不理想，当季累计涨幅只有20.79%。

    4对基金重仓股重叠度达50%

    持股重叠度为2.07

    不仅如此，记者两两基金对比后发现，除去长城久泰中信标普300指数型基金和刚成立的长城景气行业龙头外，长城旗下共有6只偏股型基金，其中，除了长城消费和长城久富有6只重仓股股票相同外，还有4对基金的重仓股重叠度达到50%：

    长城久恒平衡和长城消费增值前十大重仓股有招商银行、民生银行、贵州茅台、浦发银行、泸州老窖5只都是一样的；长城消费增值和长城双动力的前十大重仓股中有浦发银行、招商银行、民生银行、万科A、贵州茅台5只股票相同；长城消费和长城安心回报前十大重仓股中是兴业银行、浦发银行、贵州茅台、招商银行、泸州老窖5只重仓股一样；长城久富和长城安心回报是招商银行、浦发银行、贵州茅台、兴业银行、中信证券等5只股票一样。

    而晨星数据显示，截至7月24日，长城久恒今年以来净值增长率为35.57%，长城消费则为84.2%，两者相差48.63%，而且二季报显示，二者的仓位相差不大，前者股票仓位为66.84%，后者股票仓位为73.90%；长城安心回报今年以来净值增长率则为47.84%，其股票仓位投资比例则为78.4%，与长城消费股票仓位相差无几，但业绩增长率则与长城消费相差了36.36%。

    同样，长城久富二季度股票投资比例为80.7%，仅比长城安心回报高了2.3%，晨星数据显示，今年以来业绩增长率二者净值增长率相差了20.05%。

    不过，业内人士也指出，长城久恒和长城安心回报毕竟股票投资比例相对比较灵活，比如长城安心回报的最低股票仓位可以达到10%以上，长城久恒则可以把仓位降到30%以上。

    好买基金研究中心分析师告诉记者，基金持股重叠度等于基金只数乘以10再除以重仓股总数，当这一指标等于1时，表示基金持股完全不重叠，其值越大，基金持股重叠度越高。一般情况下，前十大基金公司重仓股重叠度最高不超过3。

    除去长城久泰中信标普300指数型基金和刚成立的长城景气行业龙头外，长城基金旗下的6只偏股型基金的前十大重仓股中有29只各不相同的股票，所以长城基金公司的重仓股重叠度是2.07。

    不过，业内人士分析认为，因为共享股票池，所以重仓重叠也在所难免。他解释说：“一基金公司旗下多只基金持有多只相同股票的情况也算正常，往往这些基金的投资风格、产品结构较类似，导致基金对某一行业，某一股票看法的一致性增强，不约而同地买入同样的股票。”

    相同持股基金情况一览

    基金名称长城久恒平衡；长城消费增值长城消费增值；长城双动力长城消费；长城安心回报长城久富；长城安心回报

    所持相同重仓股招商银行、民生银行、贵州茅台、浦发银行、泸州老窖浦发银行、招商银行、民生银行、万科A、贵州茅台兴业银行、浦发银行、贵州茅台、招商银行、泸州老窖招商银行、浦发银行、贵州茅台、兴业银行、中信证券

    截至7月24日净值增长率差异 48.63%—— 36.36% 20.05%

（责任编辑：胡晓）

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