近两月募集资金轻松超百亿股基"弹药"充足待建仓良机

2009年03月28日 07:22 来源：中国证券报

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·机构预测明日大盘走势

    “一到周末就被派去听新发基金的培训，新基金一个接一个，没想到过完年的这一个多月这么忙。”一位银行的理财师告诉记者。股市的回暖带动新一轮的基金发行潮，新基金的发行规模也明显高于去年三四季度。而新发基金中，股票型基金占比大幅提高。业内人士预计，3、4月份完成募集的基金中，股票型基金的规模总计将毫无疑问超过百亿，股基弹药充足，只等着合适的点位入场建仓。

    新弹药陆续到位

    “今年3、4月份共有六只股票型基金、3只指数型基金上市发售，我预计，这些基金顺利完成募集应该不在话下。甚至有一些知名公司的基金会提前完成募集计划。以三月初募集的规模来看，这些基金完成募集后，为股票市场带来超过百亿资金。”一位基金托管业务负责人告诉记者。

    这位负责人的乐观来自于目前的数据：三月初完成募集的基金中，诺安成长基金募集了11.67亿元，而宝盈核心优势则募集了7.76亿元，随着市场的进一步转暖，预计入市的基民将会更多，基金募资的速度也会随之加快，如近期成立的嘉实量化和易方达行业领先，一个接近30亿，一个超过40亿，未来募资百亿都是保守的估计。

    “值得注意的是，目前正在发行的基金中，不乏银行系的基金，在速度和规模上更有保证。”据记者统计，正在发行的基金中，交银施罗德先锋、农银汇理平衡双利、民生加银品牌蓝筹、中银行业优选均为银行系基金，其中的民生加银品牌蓝筹更是公司成立之后发行的第一只基金，市场预计，基金公司及大股东更会竭尽全力，力求打响第一炮。而从目前看来，基金公司对银行、券商渠道的发行费用支持不减反增，在渠道投入上比2008年更为“慷慨”。

    “一周的时间，我们大概募集了八亿多，预计最后能够募集到20多亿的资金。”一位银行系基金的拟任基金经理告诉记者，他对于基金顺利募集信心满满。

    顺着市场波动建仓

    “对于新基金建仓，我们没有快或者慢的计划，还是顺‘市’而为，预计后市还是会以波动为主，所以我们也是希望能够顺着波动建仓，在波动中寻找到合适的投资标的。”这位银行系的拟任基金经理告诉记者。他认为，接下来“主题投资”还将会是未来的主题。以中小盘股为例，今年还会是“你方唱罢我登场”的局面，因此即便是目前新能源、汽车相关的小盘股涨幅较大，“并不妨碍五月、九月、十一月有其他小盘股的板块冒出来，我感觉行情一波接一波的。”

    而本周五结束募集资金的易方达行业领先基金经理伍卫也认为，整体来看，2009年股市将呈反复震荡筑底的格局。对于未来行情的走势，他认为一是要看外围市场，美股在逼近新低后是否会出现大幅杀跌的情况，二是要看经济数据回暖的趋势是否会延续。

    他说：“接下来拉动市场主流资金的是‘四万亿内需投资’和出口，关键是看投资。如果说今年全年的投资额在四万亿的基础上能够有较多的民间资本进来，我相信今年投资品肯定是一个挺好的领域，包括水泥、建材、铁路建设股等等都值得大家关注，这也将是易方达行业领先企业基金今年重点关注的方面。”

    不过也有基金经理坦言，今年的市场呈现出的态势是，基金经理在去年的市场中吸取了教训，“去年超跌之后有基金买入，等反弹到一定点位也不肯抛，但是今年很明显，到了2400点，大家都抛的很快，这是今年波动操作的新特点。”在这样的情况下，市场的波动就显得更为频繁，也更为考验基金经理的择时能力。

    小规模运作仍将延续

    虽然募集的速度加快了很多，但从基金运作看，今年3、4月份刚成立的资金仍然将以中小规模为主。尽管经历过去年的下跌，基金规模大幅缩水，根据好买基金统计，以2008年四季报公布的资产净值来看，195只基金的平均规模为46.46亿元，而资产管理规模大于50亿元的基金只有72只，资产管理规模大于100亿元的基金仅16只，不到10%。由此看来，三、四月份新发基金的规模大多难以超越平均规模。

    不过从今年看，小规模基金仍能有不错的收益，如位列晨星三个月来收益排行榜榜首的新世纪优选基金，四季度末规模尚不足一亿。而常胜将军华夏大盘的规模也仅为30亿左右，同样低于同业平均值。而且该基金已经关闭申购接近两年，目前仍然没有预备开放申购的迹象。

    “从今年的基金发行看，来自机构的‘帮忙’资金少了。”一位基金负责发行的工作人员告诉记者，2008年为了完成发行任务，只能麻烦一些关系较好的机构资金“友情出演”，认购一部分的份额，一般来说，这些资金会在开放赎回后迅速离场。但从今年看来，这种情况有所缓解。从基金成立日的户均持有份额看，平均持有份额超过10万的基金今年比较少，而2008年下半年到2009年一月份，有一些股票型基金户均持有份额甚至超过了20万份，机构资金的“友情出演”痕迹较重。

    “目前的市场，倒不怕基金规模小，因为市场存在一个逐步回暖的过程，投资标的不可能一下子出来很多，小规模的资金循着波段进行操作比较方便。在目前点位进入的资金基本上不会在短期内赎回，因此小规模基金经理在操作上灵活度很高，在波动的市场建仓难度也降低了一些。”一位基金经理告诉记者。不过如果帮忙基金多，在基金的仓位上就必须预留头寸，以应对赎回的风险。

（责任编辑：胡晓）

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