新基金密集发行投资人勿忘组合平衡

2009年03月09日 08:06 来源：上海证券报晨星（中国）研究中心厉海强

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·机构预测明日大盘走势

    最近的基金发行可谓红火，3月6日处于发行期的新基金居然有17只之多。细看新发基金，绝大多数都是以股票投资为主，新批的两只跟踪沪深300的指数基金南方沪深300和鹏华沪深300也赫然在列。随着新基金的增多，投资者也有了更多的选择。不过，面对眼花缭乱的新基金，除了费用较低之外，其他方面似乎吸引力不大。

    首先，新基金的历史信息通常较少。抛开指数基金不论，新发行的基金一般都没有足够的历史信息以供参考，基金产品未来的运营成果较难以把握，投资者需要面对更大的不确定性。如果是已经建立品牌的大公司发行并由具备较多管理经验的基金经理负责管理，不确定性可能会相对小些，但这就又需要考虑基金经理的管理负荷问题，如果基金经理同时掌管多只基金，太多的任务可能会使基金经理不堪重负，影响到业绩。

    其次，新基金还要面临一个建仓的过程，这方面指数基金的问题较大。极端情况下，如果跟踪同一指数的几只基金在同一时期快速建仓，这一过程本身就会导致市场波动，已建完仓的老基金可能会在短期内因此获益。

    2009年年初，市场有所回暖，新基金密集发行的时候，投资人也需要保持一份冷静。毕竟，如今的外围市场依然笼罩在一片愁云惨雾之中，必要的组合平衡和风险控制，必不可少。

    首先，如果我们选择股票型基金，我们需要保证投入的资金是长期不需要动用的，准备持有的时间起码要跨越一个牛熊周期。在投资股票型基金之前，必须根据自己将来的资金需要先规划好个人资金在股票、债券、现金和地产等大类资产中间的分配比例，只有长期不用的资金才可以投资于股票型基金。

    其次，要分多个时点买入，股票市场变化万千，但长期以来的时间周期却总是存在，而且相当稳定，也就是牛市、熊市总会持续一段时间，牛熊之间的转换需要一个过渡。选择在多个时间点买入，就大大减少了买在短期高位的风险。在具体操作中，最简单的方式便是定期定额投资。

（责任编辑：李孟鹏）

新基金密集发行 投资人勿忘组合平衡

新基金密集发行投资人勿忘组合平衡