今年关注中小盘基金迎来三大投资机遇

2009年01月07日 10:46 来源：中国证券报李良

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·机构预测明日大盘走势

    经历过2008年的惨痛下跌后，我们逐渐意识到，国内外经济环境日趋复杂，这使未来的投资道路充满变数。无论对于机构投资者还是个人，今年都是艰难选择的一年，面对着满目仓夷的股市，我们应该怎么选？

    据券商调研报告显示，约七成基金经理在未来6个月的选股方向中，对中小盘市值股票的偏爱超过大盘蓝筹股。事实上，在反弹初期，中小市值股票的表现往往会好于大盘蓝筹股。回顾去年，国内市场剧烈震荡，大盘股陷入无休止的调整中，但中小盘股却在几次反弹中上演阶段性的活跃行情，部分中小盘风格基金在反弹中表现突出，这也使得这类风格鲜明的基金品种日益受到投资者的关注。

    国金证券最新研究报告也指出，2009年中小盘股迎来三大投资机遇：首先，从各国历史来看，不少优秀的中小市值上市公司具有旺盛的生命力和极高的成长性，长期投资价值值得关注。以美国市场为例，1998年9月30日至2008年9月30日，标普中盘指数和标普小盘指数的年化收益率分别达到了10.3%和10%，均超越同期标普500指数3.1%的年化收益率。其次，从中期基本面分析，未来市场结构性机会主要来自于政府宏观经济政策惠及的行业，包括医药、食品饮料、农业、零售、新能源等，这些行业中中小市值股票居多。第三，从资金面分析，中小盘股票的交易成本相对较低，这也促使市场资金流入，通常情况下，中小盘股票是反弹行情的领跑者。2008年11月6日至12月22日，上证指数累计涨幅为15.72%，天相大盘指数涨幅为15.33%，和上证指数涨幅基本持平，而天相中盘指数和天相小盘指数的涨幅分别为28.88%和42.13%，表现明显好于大盘股。

    对于基民而言，较小的规模中小盘风格基金有可能较好地把握这类投资机会。尤其是在市场相对底部开始运行的新发基金，如果能在较长的建仓时期内谨慎判断市场风格变化，谨慎建仓，将有可能取得更好的投资结果。

    目前市场普遍预期09年的股市总体将是震荡、复苏与结构性分化的走势，将出现阶段性、策略性的投资机会。在这种预期下，选股能力在09年将能发挥更大的作用；尤其是对风格特征明显的中小盘股，在特定阶段有可能带来较为显著的正收益。

    正在发行的上投摩根中小盘基金拟任基金经理董红波就指出，股市经过2008年大幅调整，不少具备良好成长性的中小盘股票已酝酿了长期投资机会，当市场回归理性后，这些优质品种的投资价值将获得广泛认同。而2009年是真正考验基金公司投资选股能力的一年，以研究见长的基金公司也将有机会把握结构性的投资机会，为投资人获取超额收益。

今年关注中小盘基金 迎来三大投资机遇

今年关注中小盘基金迎来三大投资机遇