海通连跌停八机构浮亏103亿 基金又遇"增发门"

2008年11月28日 10:15   来源:人民网   王燕平
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    24日,海通证券开盘后连续第二个交易日跌停,在成交量大幅萎缩的同时,跌停价上的封单则进一步增大,昨天收盘时仍有4亿多股抛盘。随着该股21日12.9亿股限售股的解禁,以及年底前另外22.3亿限售股的解禁,各路资金正不计成本地疯狂出逃。

    八机构浮亏过百亿

    去年11月份,海通证券以35.88元的高价定向增发了7.25亿股,当时受到各路机构追捧,有多家机构还因报价不高而被淘汰出局。最终,八家机构投资者共投入260.13亿元认购了7.25亿股。今年5月份,海通证券曾实施10送3转7派1的方案,如果忽略派现因素,除权后增发价为17.94元。

    而按照昨天10.78元的收盘价计算,该股股价已较这八家机构持股的成本价缩水四成,合计浮亏达103.82亿元。即使21日12.9亿限售股解禁当天的抛盘全部为这几家机构所为,到昨天浮亏也达到103.45亿元。

    机构资金依然看空

    中信金通证券分析师钱向劲认为,证券行业作为周期性的行业,机构高位参与增发,而且锁定期达1年到13个月,本身就存在极大的风险。而根据海通证券未来的业绩来判断,其股价仍被高估,继续下跌也是必然。

    事实上,在12.9亿股限售股解禁之前,原先持有海通证券的机构资金便纷纷出逃。从K线图上可以看到,自9月22日开始,海通证券每天的成交量便突然放大。至11月21日,40个交易日之内,20多亿元流通市值的海通证券完成了661.72%的换手率,平均每日换手率约16%,这在金融股之中极为少见。

    Topview数据显示,9月23日机构账户持有该股流通盘的比例为13%,而到了11月18日,这一比例骤降至2.2%。

    12月29日,海通证券还有52家大小非的20.7亿股限售股将解禁。市场人士认为,这些大小非持股成本仅1.44元/股左右,远比参与增发的机构低廉,套现的压力可想而知。以基金为代表的机构资金如果现在不卖,到时候就是等着被大小非砸盘了。因此,海通证券的跌势远没有结束。

    “复牌门”、“增发门”频频上演

    今年以来,面对A股的暴跌,基金等机构投资者频频遭遇“复牌门”、“增发门”,甚至一些首发限售股上市后也接连遭遇“破发”。“复牌门”中比较典型的有宏达股份、豫园商城、天一科技、云天化等。

    今年4月份,宏达股份复牌后曾遭遇连续7个跌停。而在停牌前,68只基金合计持有该股1.36亿股,占宏达股份流通盘的48.96%,短短7个交易日,基金的损失就超过了50亿元。

    11月10日复牌的云天化则连续8个交易日跌停,累计跌幅达到57.23%。而据三季报,共有22只基金持有云天化9553.22万股,占流通A股股东的45.45%。也就是说,与3月21日停牌时相比,短短8个交易日,22家基金浮亏就超过了33亿元。

    与云天化同时复牌、同样基金重仓的云南盐化则遭遇7个跌停。目前,还有长江电力、盐湖钾肥、S三九等基金重仓股处于停牌状态。

    而在增发股中,太钢不锈、冠农股份同样给参与增发的基金以重创。8月份的统计数据表明,当时70只尚在限售期内的定向增发破发股中,基金参与增发的股票共计35只,共计吸引了158只基金参与,投资总额达128.38亿元,账面损失在四成左右。

    钱向劲认为,无论是“复牌门”还是“增发门”,以基金为代表的机构资金,虽然都是根据当时的市场环境作出的选择,但事实证明,这些机构资金都对后市过于乐观,并作出了错误的选择。在市场陷于疯狂的时候,许多基金经理因缺乏经验、对市场风险的控制能力差。
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