基金:市场走强仍待政策展开

2008年11月28日 10:14 来源：人民网易非

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·机构预测明日大盘走势

    市场昨日高开低走，让期待市场能借降息利好刺激连续走强的投资者有些失望。信达澳银基金宏观及策略部总经理昌志华博士认为，这种走势很正常，与过去十多年降息后股市不涨反跌的表现对比，甚至算是比较好的市场表现。不过，市场走强仍有待政策展开。

    昌志华博士表示，此次降息其实已在大家的预期之中，而且它还来得晚了一些，上周末市场就有很强的预期。正是因为有这种预期，所以市场这段时间表现仍较为正常，没有出现暴跌。此次降息只是在幅度上超出了大家预期。

    另外，一些基金人士表示了自己对于市场的悲观态度，认为政府之所以出如此重手降息，可能表明经济基本面形势已经非常严峻，所以昨日市场早盘大幅高开，反而成了不少机构、大户出货的机会。对于市场走势，甚至有人分析说可能会跌破前期低点。

    昌志华博士认为，随着全球金融危机的深化，我国实体经济受到的冲击越来越强烈。自今年7月份以来，全球大宗商品价格剧烈下降，我国物价指数也持续回落。

    虽然悲观，但市场人士仍期待政府的政策。昌志华博士强调，未来市场怎么走，仍然要看政策力度。实际上，政府力保经济增长平稳的决心已不容怀疑。而且政府手中仍然有很多政策牌可以打，比如降息仍然还有空间、存款准备金率还可以下调、降个人所得税以刺激消费等等，市场的热点也会跟着这些政策的推出而不断展开。

    这一点其实在昨日盘面中已有充分表现，比如大幅降息对房地产股和基建相关的行业如机械、建材的刺激作用最大，对银行股而言，降息缩窄了利差，对拨备前利润的负面影响约在10%左右，但降息也减少了潜在不良资产的压力。从昨日的盘面情况来看，银行股表现一般，工商银行下跌0.25%，招商银行上涨0.57%，浦发银行下跌0.54%。而水泥股均是大涨，冀东水泥、海螺水泥均为涨停，山河智能、中国重汽等一批机械股也有较好表现。

    “应该说市场对即将召开的中央经济工作会议抱有更高的期待。”多位基金人士表示。他们分析说，在这期间，市场有可能会保持一种盘整态势，大幅回调并不现实，但往上冲也受到经济基本面的掣肘，60日均线压力非常明显。