基金轻仓操作 注意控制风险

2008年09月01日 09:40   来源:中国证券报   王丹妮 高昕炜
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    上周基础股票市场震荡调整,偏股型基金净值普跌。基金组合应注重防御性与流动性,保持安全仓位。风险承受能力高的短期投资者可考虑ETFs,但应注意轻仓操作与风险控制。

    偏股型基金净值继续下跌

    上周沪深两市封闭式基金指数震荡调整,但表现依然强于大盘。截至上周五,沪市基金指数收于3123点,涨0.95%;深市基金指数收于3135点,涨0.34%。上周总成交量继续萎缩,约19亿份;换手率约2.5%,交易活跃度较前周有所下降,创下近两月新低。全部封闭式基金整体折价率降至23.33%,。

    创新型封闭式基金方面,瑞福进取上周溢价率连续两周大幅攀升至61.17%,大成优选折价率继续下降至15.78%。

    受基础股票市场影响,上周各类偏股型基金净值继续下跌。主动投资偏股型基金中,灵活股票型基金、稳定股票型基金和灵活混合型基金的净值跌幅分别为1.35%、1.59%和1.49%;封闭式和稳定混合型基金跌幅相对较小,全周分别下跌1.16%和1.19%。若以沪深300指数(周跌0.55%)为比较基准,主动投资的偏股型基金本周均未能获得超额收益。被动投资的指数型基金和ETFs的周跌幅分别为0.56%和1.25%。

    适当建立偏股型基金仓位

    基础股票市场整体市盈率已经与境外成熟市场接轨,相当一部分股票投资价值凸显。“治市”政策逐步落实将为证券市场的健康发展打下基础。

    高风险仓位应保持安全的位置,空仓的投资者可择机建立偏股型基金的仓位;或先投资债券型、货币型基金,待未来市场信号明确时再转换为同一公司旗下的偏股型基金。

    近期基础股票市场呈现出震荡下跌的走势,与之相比,封闭式基金价格显示出了一定的抗跌性。买入折价较高的封闭式基金,在某种程度上,依然可看作折价买入当前市场指数,对博取市场短期波段投资收益的投资者也是一种选择。不过需要提醒的是,买入高折价封闭式基金同样承担了系统风险,特别在净值增长依然不确定、分红预期不再强劲的情况下,价格何时向净值回归仍然具有较大的不确定性。
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