近20年来最糟糕开局对冲基金陷募集困局

2008年05月29日 08:49 来源：解放网－每日经济新闻于春敏

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·机构预测明日大盘走势

    在全球资本市场“呼风唤雨”、声名显赫的对冲基金，正面临着与国内A股基金公司类似的窘境。

    外电报道显示，在信贷危机、经济放缓以及2008年初业绩惨淡等多方面负面因素的影响下，长期以来，被对冲基金经理视为“发家致富”的好途径的新基金募集已变得越来越艰难。同时，发起新基金的“成本”也变得更加昂贵。据测算，当前，要设立一只新基金必须要有2.5亿~5亿美元的启动资金。

    对冲基金的吸引力在减弱

    美国银行负责另类投资的DavidBailin日前表示：“和两年或五年前相比，如今发起一只对冲基金显得非常艰难。”

    事实上，上述感叹绝非无病呻吟。研究数据显示，数年前，拥有充裕资金的投资者只用了三年时间，对冲基金所掌控的资产规模就增加了一倍，达到1.8万亿美元。

    据对冲基金研究公司报告显示，2007年全球对冲基金新募集资金为1940亿美元，创下历史最高记录；而今年第一季度，全球对冲基金资产规模为1.88万亿美元，增幅0.4%，是4年来的最小涨幅。

    业内人士对此表示，在过去投资者热情高涨的辉煌年代，拥有“常青藤盟校”学历背景，并在华尔街一家知名投资银行供职，就足以让一名对冲基金经理成功发起新基金。

    例如，拥有哈佛学位的前高盛合伙人EricMindich在2004年融资30亿美元；两年后，拥有哈佛MBA学位的JackMeyer成功超越Mindich，募得60亿美元资金。但是，正所谓风水轮流转，受信贷危机、经济放缓以及对冲基金2008年初业务惨淡等负面因素影响，市场对对冲基金的兴趣明显在减弱，即便是拥有显赫背景的知名人物要想融资也已非常困难。

    据称连前美林投资银行业务联席主管DowKim新近所发起的新基金募集结果都不甚理想。

    多重因素困扰对冲基金发展前景

    虽然很难说具体从何时开始，发起对冲基金变得困难。但从实际结果来看，2008年以来，投资者撤退的意愿已明显开始增强。

    对冲基金研究公司的数据显示，今年前3个月，流入对冲基金的新资金规模急剧缩减至164亿美元，差不多仅是2007年第四季流入量304亿美元的一半，更远不及2007年第一季度时的流入量602亿美元。

    在分析新基金募集困难的原因时，业内人士指出，次贷危机阴霾未散，经济形势仍难言明朗，投资者的信心和心理预期的恢复尚待时日；具体对对冲基金而言，年初以来“逊色”的回报和“引人注目”的破产案例，都让投资者对对冲基金投资前景愈加心里没底。去年下半年以来全球金融市场剧烈波动，使得今年第一季度对冲基金业受到了明显冲击，BarclayHedge的数据显示，今年第一季度，对冲基金回报率为-4.4%，是近20年来最糟糕的开局。

    除此之外，华尔街面临的金融问题以及此起彼伏的大量裁员，让潜在基金经理人数大增，从而令市场的资金争夺战更加激烈。挑剔的投资者不再看重学历和职业背景，而拥有法律部、法律合规主管、经过考验的风险管理模型以及数名投资组合经理，成为时下发起基金的“先决条件”。

近20年来最糟糕开局 对冲基金陷募集困局

近20年来最糟糕开局对冲基金陷募集困局