保本基金:储蓄国债以外的选择

2008年05月21日 09:02   来源:上海证券报   吴玥
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    在经历去年10月以来的市场震荡下跌之后,越来越多的投资者开始将国债这一低风险品种加入投资组合,以此来增强抗御市场风险的能力。

    对此,理财专家表示,想要在本金安全的情况下做投资,并非只有国债一个选择,像保本基金同样可以帮助投资者实现这一目标。

    保本基金,最简单来说,就是用债券利息确保本金的安全,然后用小部分的股票投资去博取更高的收益。当然,同样的操作,保本基金具有很多优势。一方面,作为机构投资者,它们买卖债券的成本比普通投资者更低,可以获得更好的债券收益率,以提供更好的本金保障;另一方面,它们有更为复杂的金融模型去动态调整债券和股票的比例,在保本的前提下,尽可能地提升股票的增值潜力。

    值得一提的是,除了技术能够实现保本之外,保本基金还有担保机构提供担保承诺。对于在认购期内买了保本基金的投资者,持有到期时即便本金亏损,担保机构也会弥补损失,这是保本基金有别于其他基金品种最重要的身份标志。

    此外,投资者还可以用一个更为直观的指标来判断保本基金的“预期收益”。以正在发行的国泰金鹿保本基金(二期)为例,其业绩比较基准是两年定存的税后收益,这意味该基金的投资目标是在保本前提下,将努力赶超4.446%的收益。当然,在市场较好的情况下,保本基金可能远远超过自己的目标。如金鹿保本(二期)持股上限不能超过30%,在过去两年的首个保本期中受益于股指持续高企,其收益率超过50%。

    不过,需要注意的是,由于大部分的保本承诺只对“发行期购买并持有到期”的资金有效,如果投资者将资金安全放在首位,那么购买保本基金时最好选择在发行期。
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