建议关注保本基金本金安全比追求收益更为重要

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建议关注保本基金本金安全比追求收益更为重要

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月18日 09:32

王梅丽

    市场依然在振荡不安。大盘的继续振荡下跌，基金净值也不断缩水。考虑到今年经济环境的复杂多变和股票市场的动荡，投资者当前考虑本金的安全比追求收益要重要得多。

    由于保本基金对认购期持有到期投资者提供保本承诺，同时又可进行一定比例的股票和权证的投资，体现了避险和增值的双重目标，在当前行情下，是“进可攻，退可守”的投资品种。

    保本基金提前赎回不保本

    今年以来，在股市持续振荡下跌的情况下，名为保本的基金也不能幸免不“破发”。金元比联宝石动力净值在月初跌破一元后至今还徘徊在9毛钱的区间。其他保本基金今年以来净值也大幅缩水，嘉实保本目前也处于1元警戒线间。对于保本基金的“破发”，分析师认为投资者大可不必过于惊慌。对于保本基金首先要了解其特点，什么时候才算保本。

    据介绍，保本基金具有一定的保本周期。投资者只有在认购期购买并持有到期，才能享有保本条款承诺的权利。如果投资者未能持有到期，则不能享受保本权益。即如果投资者在保本周期到期前因急需资金而赎回基金，只能按当时净值赎回，如有亏损则需自己承担亏损部分，而且还需支付赎回费。因此投资者投资保本基金的时候，应充分考虑保本周期是否与自身的投资周期相匹配。目前，国内仅国泰金鹿保本的保本周期为两年，其余5只保本基金的保本周期均为三年。

    另外，保本基金还有担保费，担保费是担保人为提供担保而收取的费用。如何支付担保费会影响基金的费用水平。一般保本基金的收益能力会由于保证其安全性受到一定的限制，费用的高低对投资者最终的回报有着重要的影响。投资者要关注保证费用都是在管理费中扣取还是另外单独列支。

    需考虑通胀因素

    此外，保本基金提供的保本金额并不仅仅是投资者当初买的本金，而是当初保本基金保证投资者持有到期可获得的金额。基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。

    银河分析师佟盛勇提醒，虽然保本基金可以保证投资者在持有到期后至少得到本金金额或净额，但投资者另外也应充分考虑通货膨胀的因素。对于近期被套保本型基金的投资者，分析师建议由于近期A股市场大环境不利导致保本型基金出现亏损，但保本基金还是相对于股票型基金亏损小些，如果投资者是在基金发行期买入大可以放心，保本基金基本是无风险。

    保本基金的投资通常分为保本资产和收益资产两部分。从实际股票仓位来看，万家保本增值和银华保本增值的仓位水平偏低，适合低风险、注重本金保障的投资者；金元比联宝石动力的股票上限为60%，南方避险增值最近一年股票仓位在50%以上，适合希望参与股市获得高回报的稳健投资者。

来源：南方都市报

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