2007年中国国际收支报告

2008年06月06日 08:34 来源：中国证券报

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·机构预测明日大盘走势

    三、外汇市场运行与人民币汇率

    (一)银行间外汇市场改革和建设情况

    2007年，我国银行间外汇市场快速发展，参与主体不断扩大，产品序列继续丰富，市场基础设施日趋健全，成交量大幅增长，人民币汇率形成机制的市场化程度进一步提高：放宽每日交易汇价波幅，进一步提高人民币汇率形成机制的市场化程度；进一步扩大外汇市场会员，丰富市场主体层次；引入银行间货币掉期交易，扩充市场交易品种；发布人民币外汇衍生产品主协议，规范外汇市场秩序；推出新一代外汇交易系统，加强基础设施建设；降低银行间外汇市场交易费用，鼓励积极做市和交易。

    (二)人民币对主要货币汇率走势

    1.人民币对美元汇率平稳升值

    人民币对美元汇率中间价全年震荡走强(见图1)，年末收于7.3046元/美元，较上年末升值6.90%，汇改以来累计升值13.31%。人民币汇率呈现双向波动，弹性继续增强。全年人民币对美元汇率中间价最高为7.3046元/美元(12月28日)，最低为7.8135元/美元(1月8日)，最大波幅达5089个基点。在242个交易日中，人民币对美元汇率中间价有151个交易日相对前一交易日升值，占全年交易日的62.4%，有91个交易日相对前一交易日贬值，占全年交易日的37.6%。

    2.人民币对其它主要货币有升有贬

    2007年，人民币对日元汇率中间价收于6.4064元/100日元，较2006年末的6.5630元/100日元升值2.44%；对欧元汇率中间价收于10.6669元/欧元，较上年末的10.2665元/欧元贬值3.75%；对港元汇率中间价收于0.93638元/港元，比上年末的1.00467元/港元升值7.29%；对英镑汇率中间价收于14.5807元/英镑，较上年末的15.3232元/英镑升值5.09%(见图2)。

    3.人民币汇率双向波动，弹性继续增强

    2007年，人民币对美元汇率中间价全年平均隔日波幅为62个基点，较2006年的39个基点扩大57%。其中一至四季度，人民币对美元汇率中间价隔日波幅平均分别为47、55、69和76个基点，呈逐渐扩大趋势。

    银行间外汇市场交易汇价波幅显著扩宽，四个季度人民币对美元交易汇价日均波幅分别为86、79、86和124个基点。

    4.人民币有效汇率升值速度加快

    据国际清算银行(BIS)测算，2007年12月，按照贸易权重加权的人民币名义有效汇率指数(月度平均，下同)为98.84，较汇改前(2005年7月)升值3.5%，较2006年12月升值1.7%；扣除通货膨胀差异的人民币实际有效汇率指数为98.75，较汇改前升值8.7%，较2006年12月升值4.9%。

    (三)银行间外汇市场交易

    1.银行间即期外汇交易

    2007年，我国银行间外汇市场日均成交量同比增长93%。即期询价市场远远超过即期竞价市场同期交易量，两者之比为130：1。银行间外汇市场中做市商22家，交易量占到总成交量的90%。

    2.银行间远期外汇交易

    2007年，银行间远期外汇市场成交2945笔，总成交金额223.82亿美元，日均成交量为0.92亿美元，较2006年日均成交量增长58.6%。2007年12月28日，银行间远期市场上一年期人民币对美元远期报价收于6.7546元人民币/美元，美元贴水5500点，较年初扩大了3564点。

    2007年银行间远期外汇市场报价贴水程度总体不断攀升。

    3.银行间外汇掉期交易

    2007年，银行间人民币外汇掉期累计成交15896笔，交易金额3146.14亿美元，日均成交量为13.0亿美元。

    4.银行间货币掉期交易

    2007年12月10日，人民币外汇货币掉期交易正式在银行间市场上线。上线首日货币掉期报价、交易相对积极，当天达成7笔2年期交易，本金金额共计6000万美元。但由于该品种推出时间不长，银行报价和交易比较谨慎。全年成交4笔交易，共计8000万美元。

    5.银行间外币对外币买卖

    截至2007年末，银行间外币买卖市场共有做市商银行16家，会员银行53家。2007年，8个外币对买卖累计达成交易28045笔，累计成交量折合900.66亿美元，日均成交量3.7亿美元。