债券市场谨慎乐观

2008年09月01日 08:13 来源：齐鲁晚报秦媛娜

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·机构预测明日大盘走势

    今年以来，A股市场的调整幅度及频率令投资者始料未及，而具有"股市避风港"之称的债市以其较低风险的特征为投资者广泛关注。周五，上证国债指数高开高走，尤其尾盘突然拉升，大幅上涨0.23%，全天共成交17.96亿元，比前日增加近10亿元，为2008年4月25日以来单日最大成交量。企债指数震荡走高，又创年内新高119.22点。

    业内人士指出，对宏观经济深入的了解是债券市场投资的基础，对全球经济和货币政策的细致分析有助于形成正确的投资策略，并且挖掘出债券市场投资机会。据统计，截至8月28日，投资股票方向的基金今年以来无一实现正收益，而债券型基金也因为投资标的的多样性，业绩表现也不尽相同。其中，国泰金龙债券基金以3.39%的净值增长率在所有基金中排第一。国泰基金表示，未来的债券市场走势将取决于宏观经济形势和宏观政策取向。预计今年下半年政府的银根紧缩政策可能将继续维持。银根紧缩对债市比较利好，但流动性也受到影响，因此，债市相对来说比较平稳。

    对于外部经济环境，国泰基金认为，未来美国可能会进入短暂的加息周期，但因美国经济即将进入衰退，所以，短期加息的可能性不大，可能要明年才逐步进入加息周期。这样，会使人民币短期加息可能减少。国泰基金表示，对债券市场持整体谨慎乐观态度，操作上将会采取比较谨慎的策略，密切关注石油价格的走势。

    对于权益类产品，国泰金龙债券基金经理林勇表示，在当前市场环境下，债券投资可适当拉长期限，以获取更高的收益。由于经济的增速放缓，企业盈利能力下降，所以市场的整体估值需要重建。因此投资者要控制风险，并注重新股申购的品种选择。