中国经济内在增长动力依然持续强劲

2008年05月26日 09:32 来源：上海证券报乐嘉春

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·机构预测明日大盘走势

    具体可以从五方面来观察。

    第一、消费需求对经济增长的贡献率将会大幅度提高。

    2007年以来，投资需求对经济增长的拉动作用有所减弱，但消费需求的贡献率却有所加大。据国家统计局核算司初步核算，2007年拉动经济增长的“三驾马车”中，最终消费功不可没，对GDP的贡献7年来首次超过投资。

    在11.4%的GDP增长中，消费、投资、净出口对增长的贡献率分别为38.6%、37.7%和23.7%，分别拉动4.4、4.3、2.7个百分点。2007年社会消费品零售总额实际增长 12.5%，继续高于经济增长速度，对经济增长的贡献率在稳步提高。这表明我国经济高增长成功地由生产领域转向消费领域，从外贸拉动型向内需推动型转换。稳步攀升的新一轮消费增长，逐渐成为引领经济持续增长最重要的因素，显示出消费拉动的强大动力。

    第二、消费与投资增长率差距将逐渐缩小，“三驾马车”协同拉动的局面将会实现。

    近几年来，消费占GDP的比重逐年下降，最根本的原因是相对于投资、出口增速过快，消费增速偏低，造成三者比例关系的失衡。加上居民消费能力和抗风险能力增强，消费比较理性，按需消费、适度消费比较普遍，不容易出现过热现象，而投资、出口则受众多因素影响，出现过热现象的机率偏高。

    2007年，消费与投资增长关系趋于协调，差距缩小。在国家“有保有压”投资调控政策的作用下，投资结构趋于优化，速度有所减慢。全社会固定资产投资比上年增长24.8%，增速仅比上年加快0.9个百分点。而消费需求稳中趋旺，消费品零售总额增速呈现了逐月加快的态势。

    2004－2006年连续三年社会消费品零售总额实际增长高于GDP增幅，2007年消费品零售总额名义增速比上年加快3.1个百分点，实际增速加快0.2个百分点，并继续高于经济增长1个百分点左右。

    可见，消费、投资的增长速度差距正在缩小，消费对经济的拉动力明显增强，经济增长已从过去主要依赖投资和出口拉动，逐渐转向“三驾马车”协同拉动的局面。

    第三、服务性消费比重迅速提高，将进一步拓展消费需求空间。

    居民消费包括实物性消费和服务性消费。2007年城乡居民除商品性消费支出快速增长外，消费开始从满足于基本的生存需求向重视提高生活质量的方向转变，从追求物质消费向追求精神消费和服务消费转变，花钱买享受、买时尚、买轻松、买健康等正成为城镇居民消费的新趋势。消费结构的变化越来越体现生活质量的提升，各种高档消费品如住房、汽车等需求增长的同时，也随之提高了对服务消费的需求，消费热点集中在教育、信息、旅游、医疗保健、文化等发展和享受方面

    据调查统计，2006年城镇居民服务性消费支出占全部消费支出的比重为28.1%，农村居民服务性支出的比重为30.6%，如按城乡居民服务性支出比重提高到30%测算，2002-2007年年均增加消费需求约210亿元，拉动经济增长0.28个百分点。

    第四、人民币升值和进口商品增加对国内消费市场的影响将会加大。

    自2005年人民币实行汇改以来，人民币一直呈现升值态势，到2007年底，人民币对美元汇率升值幅度达到13.3%，人民币升值以后，表明同等数量的货币单位的购买力相应提高，有助于提高国民的整体购买能力。一方面提高国内金融资产的相对市场价格，使国内居民获得更大的财富效应，提升购买力，进而刺激国内的消费需求；另一方面使进口商品的价格相对下降，出境旅游、购买进口商品等变得相对便宜，这些都会刺激居民的消费。

    近几年，国内商品市场逐渐转向全面开放，居民消费渐趋国际化，主要表现在对商品的品种、质量、价格和服务等方面的需求增加，消费档次提高。据海关统计，2007年我国食品及活动物进口额比上年增长15%，饮料及烟类增长34.7%。其中食用植物油增长97.9%，大豆增长53.2%；机电产品进口额增长16.7%，其中电器及电子产品进口额增长17.3%。一些高档商品进口量大增，小轿车进口量与上年同期相比，增幅达25.3%。进口商品的快速增长，表明居民消费已渐趋国际化，消费档次快速提升。

    第五、宏观面将有效地提高居民购买力，支撑消费需求的持续增长。

    今后几年，国家将合理调整国民收入分配，提高城乡居民收入水平，提高劳动报酬在初次分配中的比重，增加低收入者收入，建立企业职工工资正常增长机制和支付保障机制。各种迹象表明，国民经济持续快速增长的势头不会改变，企业盈利仍将保持较高水平，速度快、效益好的经济运行环境有助于生产和消费形成良性循环，支持消费扩大。

    一方面，城乡居民收入前景依然乐观。提高离退休人员养老金标准、最低工资标准和失业保险金标准，增发低保对象临时补贴以及上调个人所得税起征点，都将提高居民实际可支配收入。另一方面，消费心理将大为改善，从而将促使居民提高消费率。今年中央财政的转移支付将比上年增加，随着全国范围内免收学费、医疗保障、保障性住房等社会保障性措施的逐步到位，后顾之忧将得到缓解。

    此外，农民在政策倾斜和农副产品涨价的双重作用下，收入增长有望超过前两年。城乡居民收入水平的不断提升，将有力推动消费的快速增长。