私募大腕为何集体看多?

2008年08月07日 09:54 来源：中国证券网吴青芸

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·机构预测明日大盘走势

    8月奥运周让很多股民心理都不太舒服；忍无可忍卖了，结果第二天来个高开；咬着牙再忍一忍，结果又给你来个跳水。在公募基金大多消极维稳，中小投资者又宛如惊弓之鸟的行情下，有谁敢于挑战恐惧逆势看多并且做多？

    一周以来，全球商品市场遭受了更明显的重创，非但原油价格已经回落到每桶118美元,而且大豆等产品价格7月份纷纷从历史最高点回落，19种主要商品期货价格指数7月份创下1980年3月以来最大单月跌幅，本周一更是创下今年3月份以来最大单日跌幅。据预测即将公布的7月份CPI指数也将进一步回落，然而这些放在全球其他市场里可以对股市起到积极提振作用的讯息，在A股这里却只能看到全体投资者麻木的表情，因为我们始终看不到管理层有什么实质性利好、实质性举措出来，能看见的不过是新华社频繁刊登的股评文章；而且我们也看到多数基金不过是在被动维稳，是小和尚敲木鱼有口无心，甚至在部分行业譬如煤炭、钢铁里我们还能看到筹码快速分散，部分机构在偷偷抛售。在失望和希望交错的复杂心态下，大盘连续数日呈现缩量整理的格局，

    面对这种琢磨不定的大盘，股民的跟风热情大幅下降。中登公司最新统计显示，上周持仓账户只有4成，而有约六成股民目前仍在空仓等待趋势真正明朗。

    为什么据悉有多位业内私募大腕7月底开始就集体看多A股呢？看多A股，难道是看多大盘吗？

    笔者认为应当是一种局部看多，而非看好大盘。

    大家来看一看源自2005年夏天的这波牛市的两大驱动力“汇改”和“股改”，现在都已经发生了一些重要变化：股改时候排队分到的果子早已已经到了付款结账的时候，大小非都争着向市场讨债；汇改也进入一个新的阶段，热钱似乎前几个月就有流出的迹象，人民币连续6天出现了调整；而宏观经济和全球经济也出现了几十年没有遇到的恶劣情况，A股总体的上升力量从何而来呢？因此，与其说是看多A股，实际上是看到A股有局部的做多机会。笔者在8月1号提到，正是这样一种极端低迷的市场格局，资金的杠杆作用才会很明显：卖盘稍微多一点股价就会暴跌，反过来，买盘稍微多一点股价就会暴涨。

    美元兑人民币近期走势

    要在熊市反弹中制造盈利机会，需要集中火力寻找突破口。私募，说到底也就是民间资本的一种。或许和传统所谓敢死队所谓游资的区别，在于其标的对象要结合政策、基本面、估值等价值因素。

    反弹倘若来临，谁会是新龙头板块呢？

    纯粹题材和消息炒作显然是不行的。

    笔者要再次提醒大家留意本周的一大宏观行业消息，就是宏观调控政策出现了松动的端倪，就是人民银行决定调增2008年度商业银行信贷规模的这则消息。我们可以预计，在秋冬季节的经济工作会议上，宏观调控基调的变化将进一步明朗。从板块监测结果来看，信贷放松的新政策以及继续放松的预期在为金融股缓慢加温，导致金融板块连续多次出现在行业强度和涨幅排名的前列。特别是其中的银行股，还有总体估值偏低、又是股指期货新制度的潜在标的品种，它的热度应当有望呈现盘升之势。

    熊市反弹和大牛市背景的操作，应该是截然不同的策略，因为鸡犬升天的状况难以再现，我们这样的行情，更需要抓住主流板块，跟上轮动节奏。否则反弹来了，也和你无关。