机构大举做多提振市场信心

2008年05月15日 08:58 来源：都市快报陆泽洪　孙晓霞

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·机构预测明日大盘走势

    川渝地区上市公司陆续公布地震造成的影响，总体来看形势较为乐观，令市场不确定性得以消除；另一方面，市场憧憬央行未来将放松银根，提振以银行股和地产股为首的大盘蓝筹股重拾升势，从而推动A股市场强劲反弹。周三上证综指低开后随即单边向上，创出5月份以来的最大单日涨幅，并再度企稳3600点关口的支撑。

    据统计，在当前已公布受灾情况的多家上市公司中，仅有几家受灾较重，总体情况远较市场预期乐观，令投资者的不确定性情绪得以消除。更为重要的是，三大国有银行开辟了支持抗震救灾的“绿色信贷通道”，令分析人士揣测四川地震灾情可能导致央行会在未来放松银根，而银行、地产等大盘蓝筹股毫无疑问将因此受益。同时，当前市场对呵护政策和灾后重建的利好充满期待，相关受益板块纷纷劲升，市场整体买盘趋于活跃，反映场外观望资金有再度回流做多的迹象。

    摩根大通昨日指出，地震对经济的影响有限且短暂。通过过往事件可以发现，自然灾害引发的通胀与经济活动中断往往持续时间短暂且影响有限，因此整体经济增长所受的影响较小。雷曼公司经济学家孙明春也表示，地震对于中国经济增长的影响将是短暂而有限的。

    摩根大通认为，此次地震对宏观经济造成的影响远不及年初发生的雪灾，雪灾使中国三分之二的地区受到波及。相对于华南地区夏季频发的洪灾，此次地震产生的影响也相对较小。雪灾与洪灾波及中国大部分地区，导致农业减产以及交通及电力供应中断，并最终对工业生产造成影响。而此次震灾在很大程度上属于区域性事件，且四川是中国西南部的一个内陆省份，并非主要的制造枢纽。再者，四川省的国内生产总值及工业生产仅各占全国的约4.2%以及2.5%，出口比重更是不足0.2%。摩根大通同时指出，尽管此次地震可能导致受灾地区的物价出现短期波动，然而一旦震灾的影响消退，经济活动将恢复正常，部分食品价格也将随之回稳。此外，灾后大规模的重建工作将极大地推动当地的经济发展。

    雷曼公司经济学家孙明春表示，预计这一巨大的人类悲剧对中国经济增长所产生的影响是暂时而有限的，对于宏观经济最大的影响将是提升了近期中国通货膨胀预期的上行风险。历史经验显示，虽然自然灾害对于财产的损害程度相当大，但是对于生产活动的破坏在宏观上来讲却没有那么严重。一个例子就是1995年神户6.9级的地震，虽然地震对于日本的工业产出造成了暂时性的破坏，但是生产活动却在接下来的几个月较快恢复了。

    孙明春初步判断，地震对中国2008年第二季度GDP增长影响轻微。作为地震过后的重建措施，政府应该增加财政支出和推进下半年固定资产投资，这能帮助缓解此前产能过剩所引发的问题。然而，因为消费和投资需求的增加，地震对农业生产的潜在破坏作用也在增加。地震确实增加了中国通胀前景的上行风险，特别是在食品价格通胀方面。