4大顶级券商建议增持4只股

2008年07月18日 08:11 来源：中国证券报

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·机构预测明日大盘走势

    新水泥(600801)

    募集资金助推业绩

    华新水泥昨日发布08年半年报，上半年公司实现水泥及熟料销量1088万吨，同比增长201.56万吨，增幅达22.74%；实现营业收入2,724,526,222元，同比增长31%；实现净利润191,148,035元，同比上升74%。每股收益为0.50元。东方证券分析师维持公司2008年及2009年业绩分别为1.12元和1.54元的预测，目前股价16.90仅15倍的2008年PE水平使公司价值低估，重申其“买入”评级。

    分析师指出，虽然公司的毛利率下滑，但在预期之内。随着煤炭价格上涨幅度的减缓、公司水泥提价的滞后以及下半年传统旺季的到来，公司的水泥毛利率下半年将会有明显的回升。公司净利润同比有提升，主要原因有两点：一是向大股东的增发募集资金及汇兑收益降低了财务费用，二是公司主体的所得税率由33%下降至25%，报告期所得税同比有大幅下降。

    分析师还指出，公司重庆涪陵4600吨/日熟料水泥生产线项目、四川渠县4600吨/日熟料水泥生产线项目等分别于今年4月、6月开工建设，公司在重庆渝北一条4500D/T生产线也即将开工，汶川震区附近一条5000D/T也正在选址规划中，公司的产能规模将继续维持快速扩大的势头。另外，公司以26.95元/股的价格向战略投资者Holcim公司定向增发募集资金20亿，Holcim形成对公司的控股，公司的管理能力、技术水平和发展能力将不断提高。

    三维通信(002115)

    网优带来市场机会

    公司是国内重要的无线产品和室内室外网络覆盖解决方案厂商之一，可以提供无线网络延伸覆盖、网络优化以及无线系统综合解决方案。银河证券分析师认为，在新三大运营商格局中，公司将有可能快速提升自己的市场份额并获得业绩保证，给于公司“推荐”评级。

    目前，在网络覆盖方面，新的三家全业务运营商将会更加强调服务水平，因此，都将通过网络质量提升来提高服务水平，网优未来的市场空间巨大。分析师认为，电信重组后，三大运营商都将会加大网优投入，市场规模显著扩大将给公司带来机会。并且，公司已经与运营商保持了良好的关系，在非集采渠道公司也能凭借产品与服务实力获得一定机会。另外，目前国内排在前三位的网优厂商主要是京信通信、武汉虹信和国人通信，三家的市场份额超过一半，运营商处于风险考虑和自身的谈判需要，也会增加二线网优厂商的机会。加上通过并购紫光网络获得了新的技术提升，公司有可能快速提升自己的市场份额并获得业绩保证。

    分析师预计公司2008、2009、2010年营业收入将会达到35993.55、48376.98和62604.33万元，归属母公司净利润分别为5663.35、7536.25和9418.78万元，每股收益0.47、0.63和0.78元。给予公司目标价格16元，相当于2008、2009和2010年34、25和20倍市盈率。

    金龙汽车(600686)

    需求继续高增长

    公司2008年7月12日发布业绩预告，2008年1-6月净利润较上年同期增长50%以上，即在13922.04万元以上，每股收益在0.315元以上。非客车主营业务的非经常性损益贡献约6034万元，扣除后的属于客车主营业务的净利润在7888.04万元以上。万联证券分析师预测公司2008、2009年的EPS分别是0.63、0.76元，给于公司“增持”评级。

    分析师认为，未来驱动大中型客车市场增长的因素继续存在，如公路客车需求的稳步增长、城市公交更新升级、国内节假日制度改革后短途旅游的兴起、出口市场增长的加快、油价的不断上涨提高公共汽车需求，因此国内大中型客车需求将继续保持较高增长。公司作为我国客车行业的龙头企业，具有规模大、品种全、技术领先、管理优秀的综合优势，且公司产品结构优化后销售均价上升，既能消化钢材上涨等的不利影响，又有助于提升毛利率，发展前景良好。

    另外，2008年7月7日，公司第三大股东厦门象屿捷泰贸易有限公司通过上海证券交易所股票大宗交易系统，减持其所持有的本公司全部股份33178948股。此次大宗交易后，厦门国资对公司持股上升到20.52%，成为第一大股东，有利于公司管理集中高效，有利于股权整合尽快推进，迅速加强公司主业，提升公司业绩。

    中储股份(600787)

    新业务发展迅速

    公司是我国仓储物流行业的典型企业,坐拥丰富的基础物流资源，盈利模式的可扩展性和经营业务的弹性优于同业公司。综合考虑市净率、市盈率等相对估值和DCF绝对估值的结果，德邦证券分析师认为，公司价值应不低于9.40元，较目前股价溢价40%以上，给予公司长期“买入”的投资评级。

    分析师指出，公司是我国仓储物流行业的典型企业，自1997年上市以来，包括仓单质押在内的业务创新始终走在行业前面。公司盈利模式从传统储运到物流服务，再演变到金融服务，业务模式升级潜力巨大。

    分析师还指出，物资经销业务在公司经营中扮演了重要角色，公司绝大部分经营收入和近一半的营业利润为该业务所创造，经销业务的持续增长为公司整体业绩的稳定和物流业务的成长奠定了坚实基础。另外，在物流市场竞争日益激烈，毛利率越来越低的情况下，传统仓储企业近年来正在突破仓库管理等传统盈利手段，加速向现代综合物流企业转型，基于仓储功能的增值服务发展迅速。公司依托经销业务、仓储业务和现货交易市场业务，增值物流业务近年来增长迅速，发展空间广阔。