蒙牛股东折价配股令股价受压

2008年08月05日 10:42 来源：中国证券报董凤斌

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·机构预测明日大盘走势

    蒙牛乳业(02319.HK)两股东以22.02港元的价格折价配售股份，受此拖累，昨日该股股价受压，收市下挫3.39%，报22.8港元，成交大幅放大至15.86亿港元。

    蒙牛乳业昨日公布，收到两股东金牛及银牛的通知，按净配售价每股22.02港元，合共配售5700万股股份，总额12.55亿港元。配售价较上周五收市价23.6港元折让约6.69%，配售价也低于此前市场传闻的22.15至22.6港元范围。配售股份占公司已发行股本约3.65%。

    资料显示，金牛与银牛是由公司主席牛根生等十位蒙牛发起人所持有，股东包括蒙牛的中层及高层职员。此次配售完成后，金牛和银牛持股量分别由8.8%及11.28%，降至7.93%至8.49%。

    工商东亚表示，蒙牛股价近期可能面临压力，维持该股的“中性”评级，目标价24.00港元。华泰金融(香港)执行董事林卓峰表示，蒙牛虽获机构调高2009-2010年盈利预测，加上原奶价格调整，但因大股东减持配股套现，反映对后市看淡。该股长线具投资价值，短线仍存在问题，市盈率相对偏高。若跌至20港元可考虑吸纳。

    新鸿基金融发表研究报告称，维持蒙牛乳业的“买入”评级，目标价29.79港元。依然看好蒙牛的长期发展前景，因为其市场占有率超过40%；同时政府补贴鼓励了原料乳生产，较高的准入门坎以及产能扩张的限制也刺激了市场整合。

    雷曼兄弟昨日表示，将该股目标价由26.4港元提升至27.3港元，重申“增持”评级。该行对公司在调整产品组合下，长远发展更具信心，估计蒙牛08年度中期盈利及营业额，可分别增长26%及36%；毛利率可提升1个百分点。上调公司08及09年度每股盈利预测6.4%及4.4%，至人民币0.82及1.08元。