H股或仍有上涨空间

2008年07月25日 09:21 来源：中国证券报梁渊周宝强

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·机构预测明日大盘走势

    近期，受内地A股升势带动，加上外围利好消息提振，H股市场投资气氛逐渐转浓，投资者信心显著回升。昨日，受外围市场普遍造好提振，港股高开近146点，午后内地A股弱势突转，进一步为H股带来上攻动力，但至13000点附近后，获利了结沽压陡增，加上投资者信心不稳，H股迅速回落，至收市再次失守12800点，收报12757.63点，下跌92.13点。

    综观五十四只A+H股，整体表现稍强。近六成逆市上扬的股票当中，广州广船国际(00317.HK)表现较为抢眼。该公司在收购广州文冲船厂所有权益的交易资料当中显示，经收购而扩大的08年度股东应占利益较07年相比增长幅度较大，因而市场对于该公司未来的盈利水平持乐观预测，这为股价带来支持，但经由该公司提出的收购是否能够按照原计划逐步落实的猜测，从侧面限制了股价的进一步走高，该股昨日收报20港元，上涨8.46%，A股方面昨日表现平淡，收市报26.99元，上涨1.81%，两地溢价54.112%。

    另外，中国南方航空(01055.HK)昨日亦表现优良，国际原油价格的回落，对于航空股来说无疑成为最大利好，油价的回落激励投资者买进走势滞后的航空类股份，另外奥运期临近，也成为航空股走好的另一大支撑点。南航被投资者视为内地概念股，虽然全球环境的不确定性仍然较大，但对该公司的影响却十分有限，相比之下，南航较其他航空类股份更容易受市场追捧，该股昨日收报3.7港元，上涨7.872%，A股方面，收市报8.46元，上涨2.05%，两地溢价161.116%。

    在逾四成的跌势当中，中国神华(01088.HK)跌幅最大。内地发改委干预煤炭价格，设定主要港口煤炭现货最高价格，这显著影响了市场对煤炭股后市的乐观预期，神华受此消息重创，昨日下跌4.878%，收报31.2港元，A股方面则表现稍强势，随大盘上涨1.65%，收报33.23元，两地溢价21.63%。

    H股的上涨，功臣非中资金融股莫属，但同时亦成为压制市场的有力工具。昨日中资金融股的发力带动H股整体上扬，而后回落明显为市场带来下行压力，中行(03988.HK)、工行(01398.HK)收市分别倒跌0.28%和0.34%，招行(03968.HK)、交行(03328.HK)则放弃大部分升幅收市分别升0.698%和0.199%，唯中信银行(00998.HK)收市升1.42%。保险股方面中寿(02628.HK)收市放弃升幅收平，平保(02318.HK)收市升1.61%。

    就H股近段时间的表现来看，内地A股市场劲升的带动作用是其上涨的主要动力，而外围市场的利好消息从侧面稳定并提升了H股投资者对市场近期走势的信心，美国金融市场近期逐渐平稳，同时联储局采取救助措施，这都舒缓了投资者的紧张情绪，也从一定程度上缓解了投资者对全球市场今后的悲观看法。内地经济虽然依旧保持平稳发展势态，但食品和能源价格高涨所带来的包袱已经相当沉重，再加上通胀忧虑所施加的无形压力，更令内地政府不得不利用紧缩措施来缓解当前所面临的严峻形势。然而近期国际油价的持续回落，无疑为通胀的忧虑带来舒缓良药，同时奥运前夕，市场上对于内地政府继续实行从紧措施的预期也随之降低，更提振了市场气氛。

    从H股本身来看，市场的自我调节功能也为H股近期的上涨奠定了基础，加上内地A股的带动，H股市场本身的人气已经开始凝聚，进一步为H股的上涨带来动力。近期，在短线获利沽压不断得到释放后，H股或还仍将有一定的上涨空间，而投资者信心是关键因素。(恒丰投资)