潍柴盈利预喜股价四日升18%

2008年07月25日 09:20 来源：中国证券报董凤斌

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·机构预测明日大盘走势

    潍柴动力(02338.HK)昨日发布上半年业绩预增公告，H股股价大幅上扬6.65%，收报38.5港元；相应A股也上涨4.33%，报45.81元人民币。据统计，H股股价近四个交易日已累计上扬18.1%。

    公司预计08年上半年净利润与07年同期调整前及调整后的净利润相比增长50%至100%，上年同期调整前和调整后的净利润分别为9.75亿元和8.51亿元。期内，潍柴共销售发动机超过20万台，同比增长43%。旗下控股子公司陕西重汽、陕西法士特齿轮业务也大幅增长，分别销售超过4万台重型卡车及30万台变速箱，同比增长约39%及35%。

    中银国际发表研究报告称，公司上半年净利润预期14.63-19.5亿元，占该行全年盈利预测的62%-82%。该行预计内地推行欧3标准将令下半年重卡销售增长放缓，而钢价上涨也将对公司盈利产生较小的负面影响。目前该股A股与H股09年预测市盈率分别为8倍和6倍，估值具有吸引力，维持“优于大市”评级。

    但也有市场人士表示，对于该股的中报业绩也不能过分乐观，公司08年一季度净利润同比增幅曾高达180.32%，中报预测数据显示第二季度的增长有所放缓。

    瑞银日前发表报告称，调低潍柴动力目标价由42.5港元降至34.2港元，因该行调整其估值方法，目标价由预期08年市盈率12倍，降至预期09年市盈率9倍估值，维持其“中性”投资评级。瑞银称，潍柴中期业绩将为短期股价催化剂，但预期该股未来6-12个月仍会受压，面对包括销售及股本回报率的挑战，而且料其对手中国重汽(03808.HK)未来6个月的市占率将会增加。瑞银表示，调整潍柴08-10年每股盈利预测，将08年每股盈利预测由3.28元升至4.38元人民币，09年由3.47元降至3.21元。

    此外，香港联交所昨日披露的数据显示，The Capital Group Companies(CGC)于7月18日，以每股平均价32.426港元，增持潍柴20万股H股，其持股量已由12.85%增至13%。