平安高层透露:新桥换股不设限售期 收购得汇丰力挺
2009年06月16日 09:16
来源:上海证券报
黄蕾
[
我要发表评论
]
[
推荐朋友
]
[
打印本稿
]
·
机构预测明日大盘走势
·
独家:每日A股数据精粹
·
析中国龙投资组合样本
·
股市实时行情数据一览
·
每日股市交易提示一览
·
证券报纸每日机构荐股
·
火车实名购票断了黄牛财路
·
广发基金:五大行业浮现机会
·
虫草价疯狂 何以超黄金
·
九国评级遭降 欧债危机升级
·
泰康人寿保费首现负增长
·
农超对接"平价蔬果"上市
·
中信证券去年净利125亿
·
基金实时行情资讯一览
·
封闭式基金折价率排行
·
财经各类知识技巧汇总
·
证券机构分析文章一览
·
证券分析师看市有话说
·
理财师解读理财那些事
中国平安收购深发展方案揭晓后,6月15日两家公司复牌,市场对此反应不一。深发展A暴涨10%,中国平安A股略涨2.28%,H股却下跌3.218%。
中国平安昨日上午召开机构投资者及分析师电话会议,对其H股换股安排会否涉及国有股减持,H股增发是否只涉及新桥,以及新桥换股是否设置限售期等问题,投行人士保持密切关注。
H股增发只涉及新桥
“如果新桥选择以中国平安新发行2.99亿股H股的支付方式,那中国平安H股新发只涉及新桥这一单一的对象。”中国平安高层在昨日上午召开的投资者电话会议上明确表示。
一与会投行人士向记者透露,按照上述高层的说法,与新桥之间的股权交易需要在2010年底前完成,新桥若选择换股支付,那么在获得股份的次日就可以上市流通,即不会存在任何限售期。
经记者计算发现,不考虑中国平安H股增发折价这个因素,若按最新的汇率来计算,只要交易时中国平安H股股价不低于约43.5港元/股,则新桥选择换股比114.49亿元人民币现金支付显然更有利。中国平安H股昨日复牌后的收盘价为57.15港元/股。
有投行人士提出,中国平安若以区间上限(5.85亿股)去认购深发展新股,那加上此后接手新桥手中的5.2亿股深发展股权,以及此前通过“传统—普通保险产品”所持的深发展1.45亿股股权,中国平安合计持有深发展的股权比例将超过30%,有违此次交易原则。这是否意味着在两项交易完成之前,中国平安会抛售最初持有的深发展1.45亿股股权?
中国平安高层就此表示,参与深发展定向增发存在时间上的不确定性,但中国平安会确保该交易完成后股权比例不超过30%,其中可能的过程是:争取按上限参与定向增发,目前持有的1.45亿股深发展股权会通过二级市场或协议的方式出售。上述高层同时透露,目前手持的深发展股权的平均成本在18元左右/股,何时抛售视市场情况而定。
上述高层同时表示,如果新桥选择现金支付,确实会减少平安集团的富余资本。从时间上来看,到明年年底(与新桥完成交易)还有较长一段时间,如果新桥看到平安股票的升值空间,新桥会考虑换股。
收购得汇丰力挺
根据有关投行的测算,此次中国平安对深发展的收购价与银行业平均PE13.63倍、PB2.24倍相比,分别高出14.8%和41.5%左右。“如果从财务投资角度看,该价格偏高。但是从全球战略投资经验来看,高于市价35%属于控制权合理溢价。”
有投行人士昨日就此提出,中国平安的股东汇丰对该次交易如何看待,会否减持中国平安H股?中国平安高层称,“汇丰目前在中国平安董事会中有3个席位,他们是支持平安本次交易的。汇丰高层在所有官方场合均确认不会减持平安的H股。”
对于有投行提出的“H股换股安排存在国有股减持这一障碍”问题,中国平安高层表示,“公司将力争从单个股东的定向增发角度来理解与新桥的换股问题,有可能不涉及国有股减持。”投行人士的顾虑在于,在H股再融资需要目前在A股已经取得流通权的国有股东减持再融资规模的10%转让给社保基金,因此国有股东可能不会支持中国平安在H股再融资。
不会全面并表
对于此前市场人士抛出的“收购完成后两家公司可能并表”的说法,中国平安高层昨日予以了否认。“在参与深发展定向增发的交易中,公司可能只会将此视为一笔权益投资。两项交易完成之后,公司应该将该项投资作为权益法来安排,而不会是全面并表。”
一位投行人士分析说,参与深发展增发对平安短期的财务影响可能仅限于是增加了股票投资仓位。而不会全面并表的主要原因是,中国平安只能获得未来深发展董事会18个席位中的6个,不能满足会计准则合并报表的规定,因此只能采用权益法核算。等平安获得深发展董事会的控制权或取得深发展的财务和经营决策权后,才能合并报表。根据该人士的测算,收购完成之后,银行业务对平安的业绩贡献将达到四分之一。
按照平安高层的说法,中国平安目前手持的深发展1.45亿股股权是通过“传统—普通保险产品”所持有的,下一步参与深发展定向增发也会采用同一账户的资金。“我们预估50年内都会是持续增长的过程,该账户也包含了一部分平安自有的资本金。从长期的资产负债匹配来讲,非常适合做银行的投资。”
“由于只是传统账户的投资,不会对偿付能力形成影响。以后形成收益后,会增加偿付能力和净资产。后续的交易如果是换股,也不会影响子公司的偿付能力。如果是现金,就需要动用集团富余资本,集团目前有200多亿的富余资本,大概只动用不到一半,在集团可承受范围之内。”上述高层进一步解释说。
(责任编辑:牛牧)
中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
延伸阅读
·
聚焦中国平安保险公司收购深圳发展银行四大热点
2009年06月15日
·
中国平安入主深发展如愿以偿 投入67亿-107亿现金
2009年06月15日
·
深发展透露与平安交易幕后 新桥投资回报翻4倍
2009年06月15日
·
中国平安入主深发展 纽曼详解"平深恋"相关细节
2009年06月15日
·
平安入主深发展 偿付能力充足不突破30%持股上限
2009年06月15日
·
71只基金有望从平安与深发展并购中获益
2009年06月12日
要闻导读
·
最高人民法院明确企业资不抵债认定标准
·
国务院出台支持河南加快建设中原经济区指导意见
·
北京上海等地黄金周楼市惨淡 购房者仍选择观望
·
十一黄金周全国零售和餐饮企业销售额达6962亿
·
前三季A股半数散户亏超30% IPO融资致股灾来临
·
惠誉国际下调意大利和西班牙的主权信用评级
·
[财经名博秀]
马云收雅虎最大障碍是政治因素
·
辞职员工曝GUCCI门店虐待员工致多名孕妇流产(图)
·
不知不觉成“卡奴” 信用卡有多少收费不为人知
·
月入2万的保险营销员的一天 客户是“泡”出来的
·
【
合作专栏
】纺织服装板块上市公司周周看
·
CE大本赢(软件说明&下载)
银行T+0理财品受青睐
网友评论
目前已经有
条评论
发言最多为2000字符(每个汉字相当于两个字符)
请您注意:
·请遵守中华人民共和国有关法律法规、《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》及《互联网新闻信息服务管理规定》。
·请注意语言文明,尊重网络道德,并承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
·中国经济网新闻跟帖管理员有权保留或删除其管辖留言中的任意内容。
·您在中国经济网发表的言论,中国经济网有权在网站内转载或引用。
·发表本评论即表明您已经阅读并接受上述条款,如您对管理有意见请向新闻跟帖管理员反映。
商务进行时
·
日韩终结货币互换协议
·
债市元气缓步恢复
·
黄金价格跌穿1300美元
·
新三板扩容尘埃落定
财智人生
更多
“夫妻店”如何避风险
“买房梦”破灭的样本
揭“豪门女婿”身价
“中国大妈”赔了
·
保护车辆可加保自燃险
·
人民币中间价连跌5天
·
医药股弱市不弱
·
贵金属投资或迎转机
·
上海大众骗补事件发酵
·
别把退休年龄过度经济化
·
二维码:“扫”出食品来路
·
浙江春茶销售逆势增长
·
临桂旅游做足“山水文章”
财界奇闻
更多
微信开通在线支付
“致青春”消费高涨
股票式茶叶你敢买吗
股民最怕"夫妻上市公司"
当前位置
财经频道
>
保险
>
保险滚动新闻
> 正文
中经搜索
·
财经大数据
·
金融消费者权益保护
·
基金人物秀
·
中经即时解盘
人民网
新华网
中国网
中国日报网
国际在线
CNTV
中青网
中国台湾网
中广网
中国西藏网
中新网
中工网
光明网
百度
新浪
搜狐
网易
凤凰
腾讯
和讯
友情链接
国家机关
地方政府网站
地方新闻网站
媒体网站
中央企业
金融机构
热点网站
财经网站
电子商务
更多