投连险冷门稳健账户现32%负收益 投资配置是主因
2009年02月23日 10:12
来源:东方早报
余果
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投连险再度上演“后院起火”的乌龙:一向被视作“避风港”的稳健型投资账户中,居然出了个一年来累计跌幅高达32%的账户,“战绩”几乎可以媲美因咬紧股市而伤亡惨重的进取型账户。
在理财一周报记者本周所做的数据统计中,截至2月19日,广电日生人寿旗下的投连险稳健增值型账户近一年累计跌幅为31.96%。而其一个月前的表现则更为惨痛:截至1月19日,累计跌幅竟高达38.19%。这在各大公司推出的投连险稳健型账户中是绝无仅有的。
相比之下,其他同类账户近一年的累计收益率不少都实现了正收益,而表现相对较差的几个账户跌幅也不超过20%,表现出了稳健型账户较强的抗风险能力。
投资配置是主因
记者查阅了该投连险产品的投资说明,发现该投资账户资金主要是投资于混合型、
债券
型
基金
,以及适量的货币市场基金、银行存款以及其他货币市场投资工具。
与保证资金安全性的货币型账户不同,此款稳健型账户的投资目标除了合理均衡配置资产,获取稳定的收益,关键还在于“适当追求资本市场的增值”。账户投资于混合型、债券型基金比例为90%~100%,货币市场基金、银行存款及其他货币市场投资工具比例为0~10%。
据业内人士分析,这一限额虽然在配置上显得灵活性更充足,但风险很可能就源自于混合型与债券型基金的配置比例:“按照一般平衡型投资比例的配置‘沪深300指数×50%+上证国债指数×40%+同业存款收益×10%’来计算业绩基准,32%这个数值是远在基准以下的。问题可能出在两方面。”
该人士进一步解释道:“一方面混合型基金配置较高,而其中又以偏股型基金为主,在2008年偏股型基金全年累计跌幅平均可达50%左右,平衡型基金平均亏损也高达43%左右;另一方面,债券型基金也有一定风险,近两个月来交易所国债无量快速下跌,稳健债券账户
净值
下跌也在情理之中。”正如该产品在风险提示中指出的,投资风险来自于
股票
市场风险、债券市场风险和基金市场风险。
有趣的是,今年以来随着股市的回暖,广电日生的进取型投资账户截至19日累计增长了19.34%,几乎和上证指数同期22%的涨幅相当。同款产品独中两元且反差如此巨大,颇为少见。
弱市减少权益类投资
相比之下,稳健型账户中近一年表现的佼佼者包括泰康人寿、华泰人寿、信诚人寿等几家公司的相关产品账户,均实现了10%以上的正收益。据悉,前两者的投连险产品都是委托给自家的专业资产管理公司打理,在投资方面颇具优势。
以泰康人寿的赢家理财投连险为例,2008年的投资环境下仍创造了近16%的高收益,表现实在可圈可点,业内人士分析,这与其一贯稳健的投资风格有着莫大的关系。据了解,该账户的投资策略是以债券市场投资收益为基础,把握新品种、新业务和
新股
申购等带来的套利机会积极操作获得超额收益。但去年股市持续低迷,遭遇“无新可打”的尴尬境遇,或许也是泰康将重点转化到相对稳健的债券市场上来的原因。
据了解,在投资比例上,该账户投资于债券及其他固定收益资产的比例为60%~100%,而新股和要约收购的套利类股票等权益类投资比例为0%~20%,投资流动性资产的比例为0%~20%。据泰康方面介绍,为了回避风险,账户管理人一般会根据对市场的预测调整上述投资比例,减少权益类投资,实现稳健收益。
(责任编辑:张元缘)
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