保险公司稳立潮头三大法宝

2008年11月08日 08:20   来源:证券日报   阎岳
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    2.1%,这个数字是今年前三季度保险资金运用的平均收益率。绝对值不高,但与8家上市券商同期的公允价值变动收益合计为-70.07亿元的水平比起来,还是要略高一筹的。

    保险公司的投资水平高过8家上市券商?这种说法恐怕难以服众。细思量,让保险公司在跌宕起伏的资本市场立于不败之地的三大“法宝”当功不可没。

    一是人弃我取。秉承“人弃我取”的投资理念,保险公司在三季度开始增仓。数字说话:2007年年末,保险资金股票(含股权)投资比例为17.7%,今年一季度末降至13.1%,上半年末降至10.7%,半年时间内,保险资金的投资比例已下降7个百分点。及至到第三季度,保险资金投资比例回升至14.2%,增仓幅度达3.5%。 

    再看今年以来的上证综合指数,上半年下跌47%,第三季度跌幅骤降至16%,而就在这一时期,市场的恐慌气氛异常浓烈,资金开始溃逃。保险公司资金则逆市而为,开始大幅度增仓。虽然保险公司增仓的这部分资金很难在10月份赚到钱,但持仓成本显然要低于其他资金。因为它们的持仓成本有一部分就是纯粹的盈利。

    先把赚的钞票放在兜里,然后再择机拣“便宜货”,保险公司很聪明。

    二是多元化投资。很少有人能够实践“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的投资箴言,但保险公司是这一信条的忠实践行者。我们来看三季度2.88万亿保险资金的运用比例:银行存款7039.7亿元,占24.5%;债券16569亿元,占57.6%;股票、股权投资和证券投资基金4075.6亿元,占14.2%;其他投资1077亿元,占3.7%。

    正是这种多元化的投资策略,让保险资金避过了“通吃”的资本市场。

    提醒一下,2.1%的平均收益率是在上证综指下跌56%的市况下取得的。所以,保监会新闻发言人袁力可以骄傲地说:“目前保险资金投资本金没有损失,损失的是浮盈。”

    三是稳健经营。保险公司业绩的稳健增长,让其拥有应对市场各种复杂变化的底气。数据显示,今年1到9月,保险业实现原保险保费收入7939.6亿元,同比增长49%,同期保险公司总资产达到3.2万亿元,比年初增长9.8%,接近2007年中国GDP总额的13%。

    今年以来股市的大幅下挫让保险资金提高了警惕。7月底保监会公布数据显示,保险资金对资本市场的参与力度已显露出减弱迹象,而债券市场和银行存款等低风险领域正在吸引保险资金的兴趣。

    保险机构是盈利机构,要对投保人负责,在这种特殊身份下,“安全、流动、盈利”就成为其最高原则,而“安全”是保险资金最基本的要求。

    正是拥有了上述三大“法宝”,保险资金才能稳立潮头,成功地规避风险,保持盈利。
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