美拯救车市方案利多效应有限沪胶跌破9000元

2008年12月10日 10:22 来源：上海证券报叶苗

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·机构预测明日大盘走势

    沪胶的疲软之态再度重现，昨日主力RU0903合约开盘9265元，最高9380元，最低8840元，收盘于8915元，较上一交易日结算价下跌275点，全天成交879508手，持仓量增加2652手至102346手。这也是本轮调整以来沪胶首次收盘跌破9000元大关，从上周的万元大关失守，到本周迅速进入“8000元区域”，沪胶总共只花了4个交易日。

    另外，美国国会昨日提出一项金额约150亿美元的汽车业救援方案草案，并已送交白宫，美汽车业拯救计划本周或正式立法。三大汽车巨头破产危机的暂时缓解，也缓解了天胶市场的恐慌气氛，短期来看对天胶走势是明显利好。业内人士表示，从中长期来看天胶已经接近底部区域，12月可能会有一波反弹，但真正的转势只能等待明年宏观经济好转；从短线看这一点位还难言见底。

    反弹昙花一现

    虽然隔夜原油大涨，但国内期市此前的反弹氛围已经一扫而空，代之以“弱者恒弱”。沪胶主力0903合约早盘高开低走，一路跌至8900点附近，之后虽有反弹，但在午盘前后再度直线跳水，最终收报8915元/吨，较前日结算价下跌了275元。成交量为879508手，增仓2652手。主力持仓并没有大的变化，多方略有加仓，空方则减仓了3144手。日胶市场也未受隔夜原油大涨走势的刺激，日胶基准5月合约开盘115.00，最高117.20，最低104.70，收盘于105.00日元/公斤，较上一交易日收盘下跌12.70日元，跌幅为10.79%。

    现货方面，中橡市场昨日成交浓缩乳胶19吨，成交均价9390元/吨，大幅上涨890元或10.47%。各地天胶现货价格继续走跌，海南标一胶价基本在10000元/吨左右。

    南华期货分析师金曙光表示，昨日的下跌是对反弹信号的验证，目前天胶已经进入了“时间窗口”，虽然盘面还是以偏空为主，但也逐步在向多空平衡转换，正在构筑底部，“不排除12月会有一波反弹。”金曙光表示，在目前条件下，投资者也可以寻找时机做多。

    中粮期货分析师毛建平表示，从中长期看目前的天胶价位已经是底部，但短线未必如此。从将近30000元的高位暴跌至此，天胶的“绝对跌幅”已经有限了，但要逐步走出来，还需要基本面转好和行业复苏的配合，回调的道路会很曲折。

    美汽车救市方案成短期利好

    昨日传来消息，美国国会和布什政府已经就汽车业拯救计划达成一致，很可能将于本周晚些时候正式批准短期贷款计划并签署为立法。该计划中通用汽车、福特汽车和克莱斯勒三大汽车业巨头将获得150亿美元的贷款，这项计划旨在帮助三家公司至少在明年3月份以前维持运营。另外，此前美国新总统奥巴马公布了其经济复苏计划，该计划一项重要的内容就是将启动50年来最大规模的基础设施建设。

    如果救车市的方案得以通过，那么此前三大汽车厂商破产的阴云将暂时消散，这也缓解了天胶市场的恐慌情绪。不过这一方案也已在业界的预料之内，是否能形成实质利好尚待商榷。“三大厂商的就业人数是25万，涉及就业共有300多万人，美国政府无论如何都会出手相救，”毛建平说，这一举措其实也是必然之举。

    毛建平表示，从时间节点上看，现在普遍预计经济危机会在2009年年底触底，那么资本市场会提前半年启动，因此明年的5、6月份可能会是大宗商品的底部。而此前APEC声明称将在18个月内解决金融危机，按照美国次贷危机爆发的时间算起，也正好是到明年5、6月份有望结束。如果这个假设成立，那么随着商品市场的整体回暖，天胶也可能会真正见底。“不过按照历史表现，天胶会比铜早启动两三个月，因此也可能在明年3月见底。”

    另外，从供需关系上看，天胶的短期消费仍不乐观。国际橡胶联盟将于12月11日于印尼举行会议，市场关注的焦点在东南亚三国能否提出实质性的减产计划。

美拯救车市方案利多效应有限 沪胶跌破9000元

美拯救车市方案利多效应有限沪胶跌破9000元