一季报透露机构动向基金首季仓位达牛市水平

2009年04月21日 07:17 来源：京华时报

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    今年一季度，股指一路狂奔，基金净值也跟随快速上扬，而机构的投资动向也就成为市场关注的焦点。自本周一开始，基金首批季报亮相，机构投资动向也在这里一览无余。值得注意的是，开放式股基仓位在今年一季度已达牛市水平，比去年第四季度增长了10%。截至昨天，共有16家基金公司旗下的基金发布了一季报。

    加仓10%达牛市水平

    与市场强势相呼应，一季度基金股票仓位大幅度飙升。各类偏股型基金的仓位，从上个季度末的历史最低水平，一举回到历史平均线以上，平均上升9至10个百分点。其中，股票型开放式基金平均股票仓位一季度末已达到了79%，牛市也不过如此。

    统计显示，股票仓位比例较高的基金包括：国投创新94.53%；博时特许93.96%；东方精选92.67%；国投成长91.82%；富国天惠89.9%。这些基金在一季度均有较好收益。以国投瑞银创新动力股票基金为例，银河证券数据显示，截至4月16日，国投瑞银创新动力股票基金今年以来的净值增长率为40.38%，在136只同类可比基金中排名靠前。

    数据显示，国投瑞银创新动力股票基金在去年12月31日股票仓位为68.15%，3月31日的股票仓位已升至94.26%。专业人士分析指出，及时把握市场机会，提升股票仓位并接近契约上限，是这些基金今年以来业绩大幅提升的主要原因。

    增仓金融地产

    曾经被金牌基金经理王亚伟在去年年底认为绝对不能碰的金融股，成为今年一季度基金增仓的重点。根据天相的统计，基金一季度内加仓最多的行业包括金融、保险业；其他依次为房地产业、金属、非金属、石油、化学、塑胶、塑料、采掘业。

    其中，基金持有金融的仓位比例从上一季末的12.35%上升到今年第一季度的18.76%，市值近乎翻倍，体现了该行业对基金经理的独特吸引力。已披露一季报的基金一季度内加仓金额较多的股票前几位，包括中国平安、浦发银行、中信证券、盐湖钾肥、兴业银行。

    与此同时，基金投资房地产业的热情也有所提升，一季度内上升了近两个百分点，钢铁股为代表的金属、非金属行业基金仓位上升了1.1个百分点，仓位上升还包括大型石油股为代表的石化行业，煤炭股为代表的采掘行业等。

    ■专家观点

    二季度趋势相对乐观

    对于今年二季度市场趋势，大部分基金持相对乐观态度。广发小盘基金认为，A股市场未来一段时期仍有可能延续上升趋势。股市的全面向好仍有待于观察全球经济的走稳、国内宏观经济的持续趋好、IPO重启时间以及大小非减持的规模等多方面因素。短期来看，由于宽松的流动性，市场将在政策利好与不断报出的糟糕企业盈利数据的交织中震荡运行，市场存在结构性和主题性的机会。

    国投瑞银基金认为，虽然中国宏观经济形势仍呈现出错综复杂局面，但整体而言机遇大于风险，对A股市场持谨慎乐观态度。

    国投瑞银创新动力股票基金基金经理徐炜哲表示，中国经济有可能最先从经济低谷中开始复苏，主要借助于政府投资拉动和信贷放松后私人投资的启动。和欧美国家不同，中国的内需潜力仍然很大，在有利的资源价格和低通胀的环境下，中国经济或许能迎来一个难得的加大投资力度同时促进产业升级的时期。因此，将继续维持2008年四季度的观点，仍然对经济和股票市场持较为乐观的态度。

    关注稳中求进的股票型基金

    随着股市的逐渐回暖，股票型基金净值迅速回升，截至4月16日，已有16只股票型基金今年以来的净值增长率超过40%。随着基金一季报陆续披露，专业人士分析指出，在当前股票型基金领涨军团中，既有一贯坚持高仓位风格的基金，也有对大势研判准确，市场调整时表现相对稳健，市场转暖时迅速加仓捕捉机会的基金，像国投瑞银创新动力股票基金、银华价值优选股票基金，投资人

    可以透过一季报披露的基金资产组合，结合自己的风险投资偏好，选择适合自己的基金品种。

    对于今年变幻莫测的市场，兴业全球基金公司投资总监王晓明指出，从宏观经济来看，尽管最坏的情况也许已经过去，但仍会有所反复，随着指数经历了较大的反弹，投资策略将逐渐转向谨慎。未来仍将采取稳健均衡的投资策略，调整仓位，并将重仓的板块逐渐转向平均估值较低、前期涨幅

    较小、估值上有支撑以及具有防御性的行业。

（责任编辑：胡晓）

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