资金重新流入美国基金市场

2009年02月23日 08:59 来源：上海证券报 Morningstar晨星（中国）陈飞

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    根据晨星的统计，美国的基金投资者在经历了2008年的阵痛之后，开始重新返回市场。美国的共同基金在2008年12月净流出400亿美元之后，2009年1月终于获得了资金的净流入，净流入的金额约为83亿美元。该数字不包括ETF、货币市场基金和组合投资基金(FOF)。ETF获得的资金净流入约为20亿美元。这一方面可能是因为美国股市12月份坚挺的表现以及经济不至于太坏的希望吸引了部分投资者重新返回市场，另一方面可能是因为在12月份有些投资者为了避税而在年底卖掉部分获得亏损的基金之后，在新的一年初又重新买入。

    美股票基金1月份流入59亿美元

    关于资金的流入流出，基金市场往往不是市场表现的原因，而是市场表现的结果。市场越好，流入基金的资金越多；市场越差，流出基金的资金越多。有时候资金的流入流出还对市场有推波助澜的作用。在股市上涨的时候，更多的资金流入股票基金可以把市场推向更高的位置；而当股市下跌的时候，基金投资者的赎回又会把市场打压到更低的位置。2009年1月份，美国的基金投资者在经历了2008年12月份股市的强劲反弹之后，终于增加了投入基金市场的资金，尽管美国资本市场总体上依然风雨飘摇。

    1月份，基金市场中资金流入流出金额变化最大的是股票型基金。其中，美国股票基金在去年12月份被净赎回120亿美元之后，1月份获得了59亿美元的资金净流入；国际股票基金则在12月份被净赎回180亿美元之后，1月份获得了20亿美元的资金净流入。看来在全球金融危机的阴影下，美国基金投资者还是对于自己最熟悉而且在2008年下跌相对较少的美国股票基金比较放心。

    1月份资金流入最多的基金类别分别是：美国大盘平衡型基金、国际大盘平衡型基金和高收益基金，获得的资金净流入分别介于20亿美元与40亿美元之间。指数基金也获得了不少资金流入，其中先锋机构指数基金、先锋总体股票市场基金和普信股票指数500基金获得的资金净流入最多。

    市政债券基金获资金净流入

    同时，投资者也回到了市政债券基金，这是市政债券基金自2008年8月以来首次获得资金净流入。与之相似，另类资产基金，包括贵金属基金和长短仓基金等，也由去年12月份的净赎回转为今年1月份的净流入14亿美元。高收益基金则在长期的净赎回之后，连续第二个月获得了资金的净流入。先锋高收益股票基金和美洲基金高收入股票基金获得的资金净流入最多。

    应税的债券基金和配置型基金在1月份继续获得净赎回，尽管赎回的速度有所放缓。应税债券型基金在2008年12月份流出38亿美元之后，1月份又流出了30亿美元。配置型基金在12月份流出45亿美元之后，1月份流出的资金缩减至8.5亿美元。

    中期债券基金、温和配置型基金和全球股票基金是被赎回最多的基金品种。去年，大多数主动管理型中期债券基金遭遇的损失使得习惯于获得稳健回报的债券基金投资者非常失望。全球股票基金则在12月份被赎回45亿美元之后，1月份再次被赎回10亿美元。

    从基金公司的层面看，太平洋投资管理、普信、Natixis和富达是获得资金净流入最多的基金公司。太平洋投资管理公司去年在动荡的债券市场中的成功表现赢得了投资者的信任，获得的资金净流入最多。如果包含ETF的话，Proshares获得的资金净流入金额排名第二。

    包括ETF，遭遇赎回最多的基金公司是道富、先锋、巴克莱和普南。普南旗下的基金最近几年来的表现一直都让投资者非常失望。赎回对于奥本海默来说是一件新鲜事，但是它旗下的债券基金在去年的严重亏损使部分投资者失去了信心。

（责任编辑：李孟鹏）