过去五月港基金跌幅达34.4%

2008年11月15日 07:35 来源：中国证券报刘秀德

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·机构预测明日大盘走势

    基金研究公司理柏日前发布的研究报告显示，香港认可买卖基金10月份平均亏损16.99%，为连续第五个月获得负回报，过去五个月的累计跌幅达34.40%。按照资产类别来看，10月份没有一种基金类别的平均回报为正，其中股票基金的跌幅最大，为22.39%，继续成为了跌幅最大的基金类别。

    不过，报告指出，过去两周澳洲、加拿大、捷克、欧元区、瑞士和英国的央行都继续调低利率，给市场反弹带来了一定刺激。此外，全球多个国家都已经推出大规模的财政激励计划，种种这些都为金融市场在11月进一步反弹攀高提供了正面诱因，这可能将对基金的表现起到一定积极作用。

    股票基金跌幅最大

    理柏发布的研究报告显示，香港股票基金10月平均亏损22.39%，连续第五个月获得负回报，使得过去五个月的累计跌幅达44.20%，成为跌幅最大的基金类别。

    理柏追踪的所有64类股票基金10月全都下跌。其中，日本中小型公司股票基金和日本股票基金分别以12.68%和15.62%的表现占据了表现排行榜的前列。

    另外，10月表现最差的基金大都来自新兴市场股票基金和天然资源股票基金，包括印度尼西亚股票基金(-44.76%),黄金及贵金属股票基金(-37.10%)和欧洲新兴市场股票基金(-35.01%)，因为它们的波动比发达市场股票基金和非景气循环股票基金剧烈。

    报告显示，在所有1057只股票基金中，只有2只基金当月获得正回报或仅实现回报持平。它们是JF超凡日本基金(+6.94%)和Value Partners China Greenchip(+0.00%)。10月是这2只基金连续第二个月没有获得负回报。报告认为，这可能是因为它们在10月没有大举投资股票。JF超凡日本基金在9月末的投资组合中有 90%的资产配置于现金。

    日元债券基金显强势

    债券基金10月平均下跌10.74%，为连续五个月获得负回报，令五个月的累计跌幅达18.02%。日元债券基金以6.70%的正回报，超越其它所有类别的债券基金，成为当月表现最好的基金。报告指出，这是因为日元兑美元在10月上涨7.2%，使以日元计价的债券受益所致。追本溯源，是全球金融市场在10月份的大部分时间里都遭遇沉重的下跌，促使投资者继续解除以日元为融资币的差交易，从而推动日元上扬。

    此外，受助于港元与美元挂钩的联汇制，港元债券基金也实现了0.81%的正回报。

    总体方面，由于美元在10月表现颇佳，兑主要货币都继续走坚。鉴于此，那些投资于港元、日元和美元计价债券的基金占据了表现排行榜的前列。十只回报最好的基金都属于这三个类别，其中包括：百利达日元债券基金(+7.70%)、瑞士银行卢森堡注册债券基金——日元(+5.70%)、景顺集成投资基金——港元债券基金(+1.86%)、法兴基金——美国抵押贷款债券(+1.30%)。

    与之相对，由于全球股市在10月续跌以及风险兴趣的减弱，投资于可转换债券、新兴市场债券和高收益债券的基金则逊于其它所有债券基金类别的表现，落在排行榜的底端。十只回报最差的基金全都来自前述类别，包括：安本环球——欧元高收益债券基金仅A、富达基金——亚洲高收益基金A和摩根富林明新兴市场债券基金A(派息)，跌幅都超过了30%。

    此外，商品基金连续四个月获得负回报，使过去四个月的累计跌幅达42.52%。

    报告指出，这主要是由于天然资源价格的下跌继续冲击着商品基金的回报所致。随着全球经济步入衰退的风险大大加剧，引发商品需求下降的预期日益升温，从而打压商品价格下滑并使商品基金的表现受挫。10月份，原油期货下跌32.6%，铜期货下挫35.6%，玉米和大豆期货也各自下跌约17.7%和12.1%。另外，美元在10月继续走坚也影响贵金属的价格。这些，无疑都严重影响了商品基金的表现。