股票基金受重创美货币基金安渡"两房"危机

2008年07月26日 07:55 来源：中国证券报李豫川陈刚

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·机构预测明日大盘走势

    股票基金受创甚深

    当货币市场基金相信美国政府会拯救“两房”而相对轻松之时，一些股票基金经理则倍感煎熬。恒康经典价值基金(John Hancock Classic Value Fund)联席基金经理理查德·泽纳日前表示，由于美国抵押贷款机构——房地美和房利美今年以来股价持续走低，该基金的业绩因此大受影响，截至今年6月底，恒康经典价值基金上半年业绩为该基金成立以来第二差的业绩。截至7月14日，恒康经典价值基金今年的净值损失达43%，而同期标准普尔500指数的跌幅也仅为19%。

    恒康经典价值基金约36%的资产投到了金融服务类股票，包括花旗集团等。由于次贷危机的影响，美国金融服务业股票今年上半年大幅下跌。晨星公司称，理查德·泽纳在房地美和房利美上面的损失几乎与明星基金经理比尔·米勒相当，米勒管理的美盛价值信托基金在过去一年中资产缩水达97亿美元，美盛基金公司旗下另一只基金——美盛合伙人普通基金(LMPAC)是一只多元策略投资基金，该基金在过去12个月中损失了1亿美元；截至目前，该基金今年以来的投资回报率为-45%。

    晨星公司分析师迈克尔·赫伯斯特说：“一些特殊事件导致股价下跌确实会对部分投资者造成伤害，我想理查德·泽纳本人也没想到‘两房’事件会给他的基金带来如此大的损失。”

    恒康经典价值基金成立于1995年，隶属于加拿大最大寿险商宏利金融集团子公司恒康金融服务公司。泽纳上周在给基金持有人的一封信中承认：“恒康经典价值基金今年以来的表现确实差强人意，但我们的投资组合还是相当不错的，本基金持有的一些股票仍是相当有吸引力的资产。”

    晨星分析师迈克尔·赫伯斯特估计，在过去12个月中里，投资者从恒康经典价值基金赎回了约30亿美元资金，这迫使泽纳在其精选的股票价格回升之前就卖出一些股票以应对赎回潮。

    泽纳说：“房地美和房利美可能是世界上股价被低估得最厉害的两只股票。”截至7月16日，房地美公司今年的股价下跌了81%，而房利美公司股价下挫了91%。上周，美国财政部长保尔森宣布了一个拯救“两房”的计划，最近几天，“两房”回升了10%以上。

    截至今年6月30日，恒康经典价值基金将其3.6%的资金投入到了房地美公司。由于股价下跌，房利美公司已经跌出了该基金的前十大重仓股之外。

    花旗集团是恒康经典价值基金第二大重仓股，占该基金总资产的4.3%。花旗集团是次贷危机中损失最大的金融机构之一，彭博社的数据显示，最近三个季度，该公司已经宣布的亏损额达174亿美元。从去年夏天次贷危机爆发以来，花旗集团在次级抵押贷款方面的损失已达546亿美元。

    恒康经典价值基金的第一大重仓股法国阿尔卡特-朗讯公司是一只非金融股，占该基金总资产的5.1%，不过，阿尔卡特-朗讯公司的股价今年也下挫了24%。恒康经典价值基金还持有销售额全球最大的生物科技企业Thousand Oaks公司，该公司股价今年以来上升了13%左右。

    美国财长保尔森宣布政府将尽力支持“两房”，避免出现金融崩溃。新华社图片

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