基金二季报:仓位大幅下降

2008年07月17日 16:16   来源:羊城晚报   武斌
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    广发、长信、东方三家基金公司旗下15只基金今天率先披露了基金二季报,初步统计显示,基金二季度大幅减仓。

    首批亮相的偏股基金今年二季度大幅减仓,平均股票仓位下降了8.38个百分点,由一季度末的84.14%下降到75.75%。其中,广发基金的减仓最为迅猛,旗下偏股基金的平均股票仓位下降了9.13个百分点,至73.7%;长信基金的平均股票仓位下降了7.98个百分点,至79.3%;而东方基金旗下偏股基金仍保持较高仓位,平均股票仓位只下降了2.56个百分点,至88.08%。

    需要说明的是,上述三家基金公司一季度末的平均仓位均高于同行的平均水平,较高的仓位直接导致这些基金上半年的业绩排名落后,这可能是导致它们大幅降低仓位的主要原因之一。基金经理们在二季报中检讨了对市场反应预期不够、战略上没有放弃做多思路、仓位调整力度不足、结构调整犹豫等问题。有基金经理明确表示,整体熊市背景下的高仓位根本不能抵挡市场的系统性下跌风险,作为股票型基金的管理人,虽然无法完全离开市场,但可以适当降低股票仓位,减少下跌带来的损失。

    从投资组合变动情况看,三家基金公司重点减持了与经济发展速度密切相关的部分高周期性行业,如金属非金属、房地产、机械设备仪表、石化行业和金融保险业等。而增持的矛头则指向了采掘业、医药生物制品、批发零售、农林牧渔业和信息技术业,均是抗通胀、抗经济波动的行业。盐湖钾肥、中国铁建、中信国安、中国平安、天威保变、金牛能源等是三家基金公司持仓最多的个股。

    基金经理对后市的观点发生了微妙的变化,在二季报中对宏观经济的预期比一季报显得相对乐观,认为中国经济软着陆的可能性较大,中长期推动中国经济增长的因素仍未消失,宏观经济在未来相当长一段时期仍将以较高的速度增长,中国企业也必将受益。多数基金经理认为,A股市场估值水平已与成熟市场相差无几,处于非常合理的水平,三季度整体维持振荡筑底格局的可能性较大。
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