讳言熊市 基金轻仓静候底部

2008年07月03日 10:05   来源:东方早报   
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    投资者对市场重心的预期随着A股的持续下跌而不断降低。在市场越来越接近机构预期的2500点之际,包括基金、保险和私募在内的机构投资者,对市场中枢预期再次下移至2300点。

    机构禁言熊市

    在近期市场大幅调整之时,国际投资大师罗杰斯判断中国股市已经经历了崩盘,而中国证监会主席尚福林则多次连续公开表示市场维稳的重要性。

    各位基金经理面对记者抛出的后市问题,纷纷表示不便回答。“证监会不是不让随便唱空的么?”一位基金公司负责投资的副总经理笑着婉拒采访。

    而一位私募基金经理面对采访,也只是表示:“市场跌成这样,我们也不便多说,只能说我们的观点跟主流一致。”

    就其口中的主流观点,有基金经理私下透露,目前机构都不看好市场,主要原因是宏观紧缩之下,企业盈利恶化,国内通货膨胀主要由输入性通胀导致,政府对此很难管理。

    汇丰晋信基金公司投研人士称,近期国内投资者除了关注通胀之外,对于美国经济的状况也越来越关注。上半年规模以上企业利润增长仅为20%,远远低于去年水平,并且低于年初预期,所以下半年如果美国经济继续走软,导致中国出口企业的需求继续下降,则在人民币继续升值情况下,企业利润势必持续下降,会给今年全年的经济增速带来隐忧。

    此外,一位基金公司总经理私下表露了自己的担忧。在其看来,7月大小非解禁压力仍然很大,IPO进程又在加速,市场对于央行近期加息的预期也渐起,市场或许还将继续调整。

    “看不到好的消息,市场很难向上,向下继续调整的可能性比较大。”一位私募基金经理在作出判断后补充了一句,“不要提到我们公司的名字,现在市场比较敏感。”

    “市场中枢或至2300点”

    一位基金经理告诉早报记者,目前国内一些悲观的基金经理已经将大盘看到了2000点,而某大型国有企业财务公司对买入点位的估计在2300点,国内某大型保险资产管理公司则预期上证指数会调整到2300点至2400点左右。 

    “现在判断会调整到多少没有意义,我们觉得现在已经有一些股票出现投资价值,未来两三年内可能收益翻倍,但这样的公司很少,我们也不会在弱市里将仓位加太多。”一位公募基金负责投资的副总如此表示。

    该副总透露,目前国内公募基金的股票型仓位已经只有60%多,达到历史最低点。他说:“我们不会加仓,市场调整还需要比较长的时间,证监会没有办法救市,也救不了市。”

    而昨天,在前一日A股再次出现暴跌的背景下,新华社以《关于中国股市的通信》为题,针对近期股市的焦点问题发表了一篇“新华视点”。对此,机构仍然表示,对市场“密切关注”,但并不会积极建仓。

    据悉,目前国内保险资金对加仓并不积极,仅国寿少量加仓股票型基金,而中国平安等对权益类投资仍保持谨慎。

    “看来看去没啥好股票”

    一片悲观情绪中,到处都是黄金股的时代已经离去,投资机构日益发现,所有投资都不安全。

    罗杰斯周一在沪演讲时提出,中国值得投资的五大行业分别是农业、电力、污水处理、基础设施和旅游业。

    然而,一位私募基金经理随即表示疑虑:“目前A股市场上很难找到可以投资的这几大行业的代表公司。”过去,食品、零售曾经在熊市中表现辉煌。但在本轮下跌过程中,基金经理们也对这些行业公司失去了底气。

    一位合资基金公司的投资总监告诉早报记者,国内最受基金欢迎的酒类上市公司,由于政府采购可能收缩等原因,研究员开始担忧其盈利增长是否受阻;而某商业连锁企业,曾一度是基金经理们最青睐的上市公司,“今年天气一直不热,空调销售受影响比较大,对公司盈利打击或许不小。”

    找不到可投资标的,是不少基金经理人近期的苦恼。一位声称最近只能埋头看研究报告的基金公司投资总监日前表示,看来看去没有发现什么好股票。
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