全球股市风险加大 6月QDII发行量锐减过半

2008年07月03日 10:01 来源：信息时报乔倩倩

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·机构预测明日大盘走势

    西南财经大学信托与理财研究所最新数据显示，今年6月QDII理财产品的发行数量为11款，与前两个月相比减少了一半。发行数量锐减的原因之一是海外市场持续动荡，QDII产品负收益对投资者信心形成了打击，投资者普遍对此类产品产生抵触情绪，业内人士分析，QDII如要翻身，一方面依赖于国际金融市场的企稳，另一方面则依赖于产品投资的方向和标的。但是，从目前全球股市情况，短期还看不到回暖的迹象。

      产品收益亏多赚少

    根据普益财富对60款产品的跟踪，目前实现正收益的产品有18款，占比30%，收益仍未负的产品有42款，占比70%。其中，中资银行33款产品中有4款收益为正，10款产品的跌幅达到20%以上，而外资行27款产品中，盈亏占比相当。

    据了解，工行QDII产品“东方之珠”1～4期未实现正收益；招行目前共发行的基金链接型QDII产品5只，均为股票型资产管理类产品，其中“景顺中国基金”链接票据累计收益率为-32.64%，其余四只基金产品跌幅也在10%以上，汇丰“霸菱香港中国基金”以及“景顺亚洲栋梁基金”累计跌幅在20%以上。不过，东亚银行的基金宝、汇丰银行的贝莱德美林世界矿业基金等则实现了10%以上的正收益。

    受投资收益缩水以及银行理财产品整顿的影响，银行QDII产品发行量也持续缩减。数据显示，今年1月QDII产品发行量为70款，发行数量最高，2、3月发行量分别为30款、37款，与1月相比减少一半，4、5月发行量又降到了21款、23款，6月发行量只有11款，较前两个月又缩减过半。

        多元化投资分散风险

    据介绍，QDII大面积亏损的主要原因，在于受美国次贷危机的影响，全球各主要资本市场表现低迷。暨大金融系教授陈鹭认为，一部分外资银行QDII产品实现正收益的原因在于，一些外资银行的产品管理水平相对较高，产品设计上倾向于多元化投资，在股票市场走势较弱的情况下，可以分散风险，吸引投资者，而国内目前多数QDII产品投资渠道较单一，主要偏向于证券市场投资。

    业内人士分析认为，从投资“安全、收益、流动性”三原则考虑，QDII产品设计者会对投资区域和标的做出选择，而多元化投资更能为投资者提供安全底线。尽管受次贷危机影响，美国股市下跌明显，但从近期来看，表现出了相对于新兴市场的稳定性。成熟市场仍应作为QDII投资的主要投资方向，新兴市场由于近期波动较大，近期投资新兴市场的QDII产品表现不佳。从外资银行QDII产品来看，除挂钩股票、基金外，黄金、期货、商品市场也占有一席之地，且这些资产可以分散到欧美以及全球新兴市场。

    不完全统计显示，收益达10%左右的QDII产品中，集中于农产品、能源、商品挂钩。其中原油期货、能源基金挂钩的产品收益位居前列，而投资黄金期货或黄金基金的产品，年化收益高达30%～40%，如花旗申购的贝莱德世界黄金基金，截至6月初，一年涨幅达到40.2%。

    截至6月已公布的部分QDII产品表现

    产品名称

    工行“东方之珠”第一期

    招行“景顺中国基金”

    建行“亚洲创富精选”

    建行“海盈1号”

    东亚“基金宝系列1——东亚香港增长基金”

    汇丰“贝莱德美林世界矿业基金”

    挂钩标的

    香港上市的H股、红筹股及新上市的中国企业股票

    境外股票型基金

    与亚洲(包括澳大利亚)经济发展相关的基金

    美国信安亚太高息股票基金和信安国际债券基金

    香港上市或营业或在香港有主要利益的上市公司

    至少70%投资矿业相关企业，新兴市场比重较大

    收益

    -8.19%

    -32.64%

    -26.95%

    -13.45%

    12.5%

    11.10%