面对基金"忽悠"不能掩饰的愤怒基民六问基金公司

2008年06月30日 08:59 来源：沈阳今报王晓

[发表评论] [推荐朋友] [关闭窗口] [打印本稿]

·机构预测明日大盘走势

    质疑四“五个所有”说唱组合？

    提要基金公司都宣传“长期投资”，可能只是希望各类投资者把资金永远放在基金公司那里，因为不管盈亏，只要钱在基金公司手里，基金公司就可以收到大把的管理费。

    说事说的比唱的好

    家住沈阳市皇姑区的陈老先生去年8月份买了10万元的某基金，该基金最初表现不俗，净值很快达到1.4元，这让陈老先生很是欣喜。但是好景不长，从去年四季度起，该基金净值不断缩水，几度跌倒1元面值以下。陈老先生本想赎回，避免损失扩大，但是基金销售方告诉他说，基金要长期持有，不能短线操作，陈老先生听从了他们的建议，选择继续持有。目前，陈老先生买的基金净值已经跌到0.7元以下，陈老先生对当初的长期持有想法后悔不已。

    据记者了解，像陈老先生这样的基民不在少数。近期股市暴跌，“扭盈为亏”的基金比比皆是。这让人们不能不对基金宣扬的长期持有策略产生质疑。

    说理长痛不如短痛

    银河证券首席分析师王群航介绍说，基金公司的持续营销给投资者带来的直观感觉似乎就是：所有的基金公司，在所有的场合，所有的时间，告诉所有的投资者，所有的基金都适合进行长期投资，这“五个所有”对市场具有一定的误导。

    由于种种因素的影响，基金公司在资产管理方面的能力差距很大。对于投资者而言，投资基金之前首先要分析相关基金公司的情况，如果该公司的股票投资管理能力一直不好，就应该主动规避，别进行长期投资。

    记者在日前的采访中，曾向多位基金公司相关负责人请教，如何看待基金长期持有的问题，持有多久为长期？对这个并不复杂的问题，几位颇为资深的从业人士均未做正面回答，只是强调了基金的优势。

    在今天股市暴跌，基金大面积亏损的情况下，人们有理由质疑，基金公司不加深入解释，一味强调长期投资，是否失于片面？

    质疑五“大忽悠”需要谁来管？

    提要酒香也怕巷子深”，传统行业的营销理念早已融入到基金营销中，而且“青出于蓝”。

    去年，基金在牛市中赚了很多钞票，也迎来了大发展的一年，新基金不断获准发行，营销竞争也就变得很激烈。放眼望去，介绍基金的网站、宣传册上尽是各种溢美之辞。很多含义模糊的词语让投资者亢奋不已，纷纷持币买入他们并不了解的基金。

    问题：禁用语遭遇擦边球

    今年初，证监会下发文件，对证券投资基金的宣传推介材料做了规范。要求基金宣传推介材料的风险提示和警示性文字必须醒目，方便投资者阅读。同时规定了三种不得使用的表述，分别是：

    “坐享财富增长”、“安心享受成长”、“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；“欲购从速”、“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；“净值归一”等误导基金投资人的表述。同时，在缺乏足够证据支持的情况下，也不得使用“业绩稳健”、“业绩优良”、“名列前茅”、“位居前列”、“首只”、“最大”、“最好”、“最强”、“唯一”等表述。

    据记者了解，监管部门禁止基金在宣传中使用的这些词语，在禁止规定发布前被基金大量使用，在规定发布后，虽然这些词语基本不见了，但与其含义类似的词语还很多。比如，“坐享财富增长”不许使用了，但是与其宣传效果类似的“分享经济成长”却还在使用，其他诸如“追求稳定的超额收益率”等都频频出现。

    办法：不服管就得重锤擂

    据媒体报道，日前，国内数家基金公司相继收到了湖南省常德市临澧县工商局的《告知单》，被指在基金销售的有关广告宣传中涉嫌违法，被要求配合调查以及交纳罚款。对此，一家当事基金公司的反应是，我们的宣传材料都经过证监会的审核批准，一个县级工商局怎么可以这样做呢？对于工商局的调查和罚款要求，相关基金公司感到十分惊诧。

    其实，在美国等成熟市场，基金公司面临多重监管并不是什么新鲜事。前几年，美国一些基金公司进行盘后交易和择时交易的丑闻，就是由独立检察官调查出来的。

    有投资者表示，中文的语言词汇是及其丰富的，指望监管部门把所有容易产生误导、不宜使用的词句都列举出来，既不现实，也不可能。杜绝虚假宣传在一定程度上，还需要基金公司自律，少钻空子，少打监管擦边球。但是基金公司能做到吗？

    质疑六这是“没本钱的买卖”？

    提要人们买水果，如果问店主，水果甜不甜？分量够不够？店主一般会说，不甜不要钱，分量不够缺一赔十。但是如果你买的是基金，在出现亏损时即使是一个安慰性质的承诺你都很难得到。

    管理费养活基金公司

    相关统计显示，今年以来，全国58家基金公司346只基金一季度总共亏损6500亿元。虽然基民正处在水深火热之中，但基金管理费还得照交。根据基金2007年年报统计显示，58家基金公司管理的基金资产为32800亿元，收取的管理费为281.6亿元。通常，股票型基金的管理费为1.5%、托管费0.25%。在申购时前端收费通常1.5%，赎回时还要收取0.5%。而债券型基金管理费为0.6%左右，货币型基金管理费为0.33%。

    由于股票型、债券型、货币型基金的管理费收取比例不同，如果将去年所有基金混合计算，基金公司收取的管理费平均约为0.859%。今年基金一季报统计数据显示，基金虽然大幅亏损，但基金份额仍然高达24750亿元，按照0.8%的管理费计算，基金公司今年一季度收取的管理费也达50亿元之多。

    没有管理费没有安慰

    银河证券首席分析师王群航表示，由于管理费与业绩挂钩是各家基金自行约定，并没有强制要求。而停收管理费可能会使基金公司面临维持营运问题，因此2004年以来，很少有基金公司把停收管理费作为与基民风险共担的约定。目前，有停收管理费约定的3只基金分别是博时价值增长、海富通收益增长和国泰金龙债券基金。不过，其他那150余只跌破1元面值的基金还像往常一样收着管理费，一点脸不红。。

    当一些投资者赔的哭都找不到调门的时候，这些亏损基金的管理者们依然在“大手笔”地运作着手里的巨额资金，净值不断缩水，似乎要将亏损进行到底，也许基金管理者们根本不相信投资者的眼泪。此时，眼含泪水的投资者不禁要问那些净值跌破1元的基金，业绩如此之差，亏损如此之大，管理费凭啥旱涝保收？

    记者手记

    基金虽有不足但仍值得信任

    基金最近半年来的表现确实不尽如人意，引发各界诸多质疑，但是在质疑之后，人们还要认真思考一个现实问题，基金是否还值得投资？

    我们先来看看基金的发展历程：1991年10月，在中国证券市场刚刚起步时，“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”分别由中国人民银行武汉分行和深圳南山区政府批准成立，成为第一批投资基金。此后仅于1992年就有37家投资基金经各级人民银行或其他机构批准发行，其中“淄博乡镇企业基金”经中国人民银行总行批准，于1993年8月在上海证券交易所挂牌交易，是第一只上市交易的投资基金。1993年初，建业、金龙、宝鼎三只教育基金经中国人民银行总行批准在上海发行，共募集资金3亿元，并于当年底在上海证券交易所上市交易。《证券投资基金管理暂行办法》在1997年10月的出台，标志着中国证券投资基金进入规范发展阶段。此后这些年，基金管理逐步规范，基金公司的投资能力也在不断提高，即使在最艰难的2004年、2005年，开放式基金都超越了市场表现，并取得了正回报。

    在日前召开的“2008年金牛基金论坛”上，天相投资顾问公司总经理助理于善辉表示，在股市震荡行情中，上证指数今年一季度跌幅超过34%，而基金的净值跌幅为20%左右，相对大盘来说基金是抗跌的。从这个角度来说，基金仍值得投资者信任。

    业内人士表示，与发达国家相比，我国的基金业还不够成熟，就像一个还不成熟的舵手，还不具备应对一切风浪的能力。中国股市也不成熟，风云突变是常有的事，再精明的投资者也不可能完全准确判断股市走向。从纵向来看，基金业走过的道路是辉煌的；从横向看，基金业的发展也是很迅速而稳健的。基金现在存在的问题，属于发展中出现的问题，也要用发展的方式来解决。投资者不应该因为基金还不够完美，不应该因为其阶段性的低迷而将其抛弃。

面对基金"忽悠"不能掩饰的愤怒 基民六问基金公司

面对基金"忽悠"不能掩饰的愤怒基民六问基金公司