揭露基金股权拍卖价大跳水之迷

2008年05月29日 09:05   来源:国际金融报   胡芳
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    尽管中海7.5元的价格尚属合理,但远低于去年底博时股权拍卖价

    揭秘基金股权拍卖价大跳水

    “目前我们还在走流程,上报证监会有关这次拍卖具体事宜,但是拍卖已经结束。”昨天,中海基金公司工作人员在接受记者采访时透露,5月27日拍卖的中海基金公司股权为2000万股,占总股本的15.385%,此前为云南烟草所拥有。拍卖起价为1.176亿元,加价幅度为20万元,最终法国爱德蒙得洛希尔银行以1.5亿元拍得,折合每股为7.5元。

    值得注意的是,2007年12月底,博时基金48%的控股股权被招商证券以63.2亿元、折合每股131.67元的价格竞得,一举创下国内基金股权交易史上的最高单价;山西海鑫集团在2007年10月以11.8亿元、折合每股56.2元购得银华基金公司21%股权。

    相比之下,中海基金创下近年来基金公司股权拍卖价格的新低,尽管7.5元的价格在业内人士看来还属合理,但是去年底博时基金几乎是此次中海基金股权拍卖股价的18倍左右。

    是什么原因造成基金公司股权拍卖价格差异如此之大呢?“两个原因:一方面由基金公司的综合指标决定,另一方面市场因素也不可忽略。”东方证券策略分析师毛楠对记者表示,公司综合指标包括资产管理规模、盈利模式等都包含在其中,博时基金公司和中海基金公司的管理规模显然不在同一个层面。

    中海基金管理公司成立于2004年,注册资本1.3亿元,目前管理着4只开放式基金,最新管理规模为2432.73亿份,去年盈利1.2亿元左右。相比而言,博时基金公司的实力雄厚。博时是2007年基金公司的盈利“状元”,净利润高达12.7592亿元,同比增长725.28%,位列所有基金公司净利润第一位。而该公司旗下的产品线也十分丰富,是目前基金公司中为数不多拿到全牌照的基金公司,旗下共有17只基金。此外,企业年金和专户理财等业务也均拿到了通行证,属于业内公认的五巨头之一。

    “国内的基金公司都是以收取管理费为主,因此基金产品越多,收取的管理费用也越高,公司的收益自然也越高,这也是博时能拍出高股价的原因之一。”毛楠说道。

    “当然市场情况也是决定因素之一。”国泰君安基金分析师吴天宇对记者表示。2007年是公认的单边大牛市,A股市场登上了历史上的最高峰6000点,基金公司也分外活跃,成为A股市场生力军。

    而今年以来,市场行情却急转直下。数据显示,仅今年第一季度,上证综指从5261.56点下跌至3472.71点,跌幅达34%,为1992年第四季度以来单季跌幅最大,创下了15年来的新纪录,沪深两市A股市值由33.68万亿元下降至21.60万亿元,减少了12.08万亿元,缩水幅度达35.87%。低迷的市场行情下,基金公司自然是水落船低,行情逐渐下滑。

    “无论如何,内地的基金公司向外资开放将是一个趋势,本土机构和外资结合也是一个方向。综合看来,内地基金公司和合资基金公司不存在谁比谁优势大,最终还是需要由基金公司业绩说话。”吴天宇表示。
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