基金业绩开始明显分化今年绩优基金大扫描

2008年05月07日 07:32 来源：新闻晨报李锐

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·机构预测明日大盘走势

    狂沙吹尽始见金。在经历“鸡犬升天”的去年牛市后，今年市场的大幅调整，导致基金“抱团取暖”现象已经成为过去。截至5月5日，今年以来沪指跌幅超过29%，期间甚至下探2990点的阶段新低，而更贴近市场的沪深300指数同期跌幅也超过25%。由此，虽然市场“泥沙俱下”，但基金业绩开始明显分化，一批绩优基金开始浮出水面。

    大多数基金跑赢市场

    来自WIND资讯的统计数据显示，在245只开放式偏股型基金中，241只基金今年以来跑赢沪深300指数，占比达到98.3%。从这一点来看，基金整体的抗跌性优势显现无遗。但是，在输给沪深300指数的4只基金中，即大成创新成长、友邦华泰红利ETF、长盛动态精选、天治核心成长，其同期跌幅分别达到27.68%、27.14%、27.01%、25.11%。

    而数据也表明，在上述245只基金中，平均跌幅为17.64%，其中112只基金的跌幅要小于该平均跌幅。其中，同期跌幅小于10%的基金数量达到12只(成立时间较短的新基金不予统计)，华宝兴业多策略增长基金以4.35%的跌幅，稳居今年以来抗跌基金排行榜的首位，而申万巴黎盛利强化配置基金以4.79%的跌幅位居抗跌榜次席。此外，泰达荷银风险预算、银河收益、东吴价值成长双动力、华夏回报、华宝兴业宝康消费品、华宝兴业先进成长、兴业全球视野、华宝兴业宝康灵活配置、兴业可转债、招商安泰平衡基金的同期跌幅均在10%以内。

    基金业绩开始分化

    与去年的“同涨同跌”不同，在今年以来的市场调整中，基金业绩开始出现分化。这一点，在WIND资讯的多个绩效评估指标中可以略见端倪。截至5月5日，以沪深300为标的指数，在对251只开放式偏股型基金进行了统计显示，基金业绩开始出现明显变化。

    以阿尔法值(指一个组合的实际收益和预期收益的差，越大就说明越能取得一个高于预期的超额收益)为例，上述统计数据表明，各个基金的获取超额回报的能力高低立现。在251只基金中，138只基金的同期该指标显示为正值，占同类基金总数的54.9%。其中，阿尔法值达到0.01以上的基金达到36只，其中华宝兴业先进成长、华宝兴业多策略、富国天瑞、华宝兴业宝康消费品、兴业全球视野、中银持续增长、益民红利成长、华宝兴业收益增长等基金位居前列，而前两只基金该指标均在0.02以上，成为同类基金中仅有两个阿尔法值高于0.02的基金。

    而从贝塔系数(系数越大，说明该基金净值在统计期内波动幅度越大)来看，上述36只阿尔法值在0.01以上的基金，波动性也出现很大不同，其中最小的仅在0.5左右，而比较高的甚至达到1以上。其中，华宝兴业多策略基金同期贝塔系数仅为0.5367，华宝兴业宝康消费品、兴业全球视野、华宝兴业宝康灵活配置、金鹰中小盘精选、华宝兴业动力组合等基金的该系数都比较低。相反，中邮创业核心优选、光大保德信量化核心的同期贝塔系数都在1以上，其中前者甚至达到1.0604。

    绩优基金脱颖而出

    从上述多个指标来看，基金业绩开始分化，从而为投资者提供了选择。

    统计数据可以看出，绩优基金正在以“集团化”的形式出现，其中华宝兴业旗下华宝兴业先进成长、华宝兴业宝康消费品、华宝兴业多策略、华宝兴业宝康灵活配置等基金整体优异，而兴业基金旗下的兴业全球视野、兴业可转债也可圈可点。此外，泰达荷银风险预算、中银持续成长等基金也值得关注。

    而贝塔系数较高的中邮创业核心优选、光大保德信量化核心、中邮核心成长等基金，今年以来的净值波动幅度相对较大，比较适合定投，但考虑到上述基金的规模较大，建议保持谨慎。

基金业绩开始明显分化 今年绩优基金大扫描

基金业绩开始明显分化今年绩优基金大扫描