永太科技
分享液晶盛宴
长城证券分析师发表研究报告，预计公司2010、2011和2012年EPS分别为0.756、1.253和1.887元，对应当前股价市盈率分别为70、42和28倍。公司目前估值水平较高，但考虑到公司未来成长空间巨大，且随着募投项目产生效益，公司业绩将迎来爆发式增长的机会，故给予公司"推荐"的投资评级。
公司紧紧围绕"氟苯"中间体这一平台，形成了液晶化学品、医药化学品、农药化学品和其他化学品等四大类产品，从而成为国内目前产品链最完善、产能最大的氟精细化学品生产商之一。
公司最大优势在于一体化的综合生产平台。公司实现了从源头的基础化工原料开始，围绕"氟苯"中间体生产二氟、三氟、五氟、邻氟和对氟5大系列80多个产品的生产，这些产品既可以实现对外销售，又可以用于生产公司的其他产品。
分析师认为，募投项目是公司未来三年的最大看点。TFT液晶显示器已经成为市场主流显示器，占90%以上份额，且未来仍将以15%-20%的速度增长，预计到2012年单体液晶的全球需求量将接近800吨。公司TFT液晶项目国内暂无规模生产商参与竞争，且公司利用现有客户资源和合作协议保证了未来产品的销售，该项目投产后，公司有望迎来爆发式增长机会。分析师认为，这些高附加值的新产品投产后，将成为公司未来主要的利润增长点，并大大提升公司的盈利能力。
浙富股份(002266)
关注抽水蓄能及海外订单进展
国金证券分析师发表研究报告，预计公司2010、2011年EPS分别为0.98和1.23元，分析师看好公司在抽水蓄能和出口市场未来的订单增长，故给予其一定的溢价，合理估值为2010年28倍和2011年22倍PE，对应目标价为28元，给予其"买入"的评级。
公司水电订单触底反弹。经过去年水电项目批准的真空期后，公司今年水电项目审批进程加快，分析师预计公司今年水电设备订单将重新步入增长周期，公司在手订单约为15亿元，根据交货计划，主要销售确认期将集中在2010-2012年。同时，公司具备较强的成本控制能力，虽然在过去三年内，钢价波动剧烈，但公司毛利率始终维持在26%-31%的水平区间。
分析师认为，未来公司业绩增长的主要驱动力来自于抽水蓄能机组和国外订单两方面。据悉，新能源装机容量的快速增长加大了对抽水蓄能电站的需求，分析师按照2020年风电和核电的装机容量目标测算，抽水蓄能电站需求量约为37GW，需要抽水蓄能机组价值约为370亿元，折合年均市场容量为40亿元。公司技术方面和Rainpower合作具有明显的优势，分析师判断公司接到抽水蓄能机组订单只是时间问题。
此外，公司还逐步加大了对东南亚和俄罗斯等海外市场的开拓，依托先进技术设计能力以及较低的成本优势，公司将在国际小水电设备市场中占据一席之地。
士兰微(600460)
LED业务增长迅猛
安信证券分析师发表研究报告，预计公司2010、2011年营业收入分别为13亿和18亿元，净利润分别为1.9亿和2.6亿元，对应EPS分别为0.47和0.65元，故给予公司2011年30倍PE，目标价为19.5元，首次给予其"买入A"的投资评级。
公司LED业务利润增长较快。据悉，士兰明芯现已经成功开发出了高亮度的LED芯片，并且与台湾新世纪光电合作，共同打包户外显示屏所需进入批量生产阶段，并取得了良好的销售业绩。2009年，士兰明芯通过优化工艺进一步改善了产品性能，并根据市场形势的变化及时扩充了中后道设备产能(从2.5亿粒/月提高到5亿粒/月)，还新购置31片机型MOCVD设备两台(2009年年底已到货，目前在调试中)，从而确保了其产出规模的进一步扩大，进而提升了公司的竞争力。
同时，公司集成电路/二极管代工业务的增强也保障了其业绩的稳定性。公司表示其制作芯片交货给Diode等厂商，其中不少厂商皆为半导体品牌商(Diode、敦南及Sipex)，据分析师与市场渠道(封装厂、半导体通路商、国内芯片商)印证后，得出公司已有至少一半半导体产能转型成芯片代工，而在半导体产能相对紧俏的情况下，分析师认为公司此次转型策略与其过去芯片销售策略(多为与国外大厂类似的设计，以较低的价格抢市场的策略)相比较，更具备相对稳定的获利空间。
(来源：中国证券报)
（责任编辑：关婧）
