黑猫股份(002068)
长期竞争优势凸显
中信建投分析师发表研究报告认为，国内巨大的汽车保有量将会带动替换胎市场，中国轮胎生产成本和产业链配套优势明显，国际轮胎巨头在华投资，都会带动炭黑需求。分析师看好公司的中长线投资价值，维持对其“买入”评级，预计公司2010年和2011年EPS分别为1.17和1.56元。
分析师指出，2009年公司实现营业收入18.6亿元，同比增速33.6%，净利润7906万元，同比增速2639%，从单季业绩来看，公司盈利稳定增加。公司产品毛利率稳定，虽然下半年煤焦油价格出现上涨，但公司根据成本上涨情况调高产品售价，从而使公司的产品毛利率维持稳定，这说明公司具有成本转移能力。目前公司炭黑产能为42万吨，2010年2月份订单在4万吨以上，产品供不应求。
公司炭黑出口势头强劲，计划2010年炭黑出口6万吨，1月份出口数量已达6000吨以上。公司出口数量的大幅增加说明其产品质量符合国外客户的标准和要求，同时具有价格优势。另一方面，国际上炭黑企业主要以乙烯焦油为主，随着原油价格上涨，乙烯焦油价格也出现大幅上涨，国外以乙烯焦油为原料的炭黑生产企业优势不再，而中国是全球最大的焦炭生产和出口国，因而煤焦油资源相对丰富，公司的炭黑是以煤焦油为原料，和国外的炭黑产品相比呈现出成本优势。
博瑞传播(600880)
积极布局新媒体
招商证券分析师认为，公司未来3-5年将由现在的“传统媒体经营集团”积极转型为“传媒娱乐综合集团”，公司未来发展空间和投资价值将极大提升，继续维持公司2010年40元的目标价和“强烈推荐”的投资评级，公司当前估值相对其他传媒公司有明显优势。
公司近日发布两个公告：一是裘新增资博瑞梦工厂合资公司，二是博瑞将与成都商报社、成都英商广告公司、成都传媒集团共同对成都全搜索公司进行增资。
分析师认为，公告传递了非常积极、明确的信号：即裘新对合资公司未来发展的坚定信心；同时表明在新的网游项目和团队并购方面进展顺利；另一方面这也表现出公司为吸引优秀团队加入以进一步将网游做大做强的决心。此外，对增资成都全搜索公司的参与，对公司的直接正面影响是强化对潜在优势媒体资源的掌控，使代理媒体广告资源更加多元化和丰富，可为客户提供一站式整合营销服务，并可为公司未来投资收购垂直门户网站积累经验。
分析师指出，两项增资都属于新媒体领域，再次表明了公司向新媒体积极转型的决心和魄力，长期对公司影响积极正面，但短期对业绩影响较小，因此维持公司2009-2011年EPS分别为0.72元、0.97元和1.15元的预测。
南宁糖业(000911)
糖价有望继续走强
海通证券分析师认为，基于对当前基本面的分析，今年糖价的精彩表现仍会延续，因此投资糖业股的时间也可适当延长，而当前公司股价已具有较高的安全边际，故上调其投资评级至“买入”，目标价格为30元。
分析师看好糖价的主要原因是减产幅度高于预期。云南、广西遭遇干旱，而海南省由于今年雨水偏多，部分水田蔗产量降低，导致不少地区可供入榨的甘蔗量少。综合分析，全国的产量大致会在1065万-1100万吨之间，较前期预测减少11%左右。需求方面，2009年全年的含糖食品产量的增速仍维持在较高的水平，本榨季的需求增长较为确定，需求量为1450-1480万吨，同比增长3.58%-5.72%。国际糖业组织(ISO)近期修正了对本榨季供需形势的判断，由于包括巴西、泰国等主要产糖国的糖产量低于预期，估计2009/2010制糖年全球食糖市场的供给不足量或将从去年11月份预期的720万吨扩大至940万吨(原糖值)，这也是继2008/2009制糖年出现1170万吨的供给缺口之后的第二个供小于求的年份。
分析师经过测算，认为下榨季国内供过于求的状况不一定会出现，相反国内仍处在供应略有不足的状态下。此外，即将在南宁召开的广西食糖交易会，或将成为糖价表现的催化剂，分析师预计公司2009、2010年每股盈利分别为0.47元和0.98元。(王安宁整理)
（责任编辑：王慧梅）
