1月19日证券类报刊机构荐股汇总

2010年01月19日 08:29 来源：中国证券报

[我要发表评论]

[推荐朋友]

[打印本稿]

    汉钟精机(002158)

    享受低碳经济溢价

    东方证券分析师发表研究报告指出，公司涉足节能减排，理应充分享受低碳经济溢价，故给予公司2010年PE38.14倍，PEG为1.0倍，目标价位26.48元，目前该股股价低估，维持其“买入”的评级。

    公司是专业生产螺杆式压缩机的企业，目前主要产品分为三大类：螺杆式制冷机、螺杆式冷凝机和螺杆式空压机。受益节能减排政策的拉动，公司成功进入地源热泵领域。公司借助清华同方人工环境和山东富尔达等下游整机客户，成功进入了地源热泵领域。在节能环保的大政策推动下，地源热泵这种清洁、环保、节能、减排设备，在我国冬季需要取暖的北方地区具有巨大的市场潜力。

    分析师认为，完善的产品链是公司高增长的引擎。在冷媒机已经做到国内第一的前提下，公司又成功拓展了用于工业领域的空压机，2009年产量大幅提升，预计未来3年的年均增长将在30%以上。同时，公司已经研发成功主要用于电子封装行业的真空泵，国内这一市场目前基本完全依赖进口，替代进口空间广阔，公司计划2010年开始大力拓展该市场领域，预计2011年以后将成为拉动公司高增长的又一引擎。另外，公司冷凝机和离心机等产品已经处于市场培育期，未来也具有较大的增长潜力。

    此外，公司也在积极向上游铸锻造、粗加工等领域拓展，力争最大限度地享受螺杆压缩机整个产业链的利润空间，分析师预计公司的毛利率水平仍有一定的提升潜力，保守估计将会稳定在目前的较高水平上。

    哈空调(600202)

    海外业务稳步推进

    湘财证券分析师发表研究报告指出，当前公司股价已经基本反映了在没有外力推动下国内空冷设备市场稳步增长的情况，但没有反映海外业务扩张、水价上调及电价补贴给公司空冷业务带来的刺激作用。因而暂维持此前的EPS预测，即2009、2010、2011年EPS分别为0.94、1.07及1.27元，但将其2010年PE从25倍提升至30倍，6-12个月目标价为30元，上调其评级至“买入”。

    公司海外拓展前景诱人。除了欧洲市场外，东南亚、印度、南美的空冷设备市场规模非常可观。以印度为例，人均GDP接近1000美元，参照过去中国的发展历史来看，印度的火电新增装机容量将出现爆发性增长，而这些火电新增装机容量均有安装空冷设备的需求。同时，海外空冷机组的单台售价也高于国内空冷机组，且出口的成套大型电站空冷设备可以获得17%增值税的13%返还，相同规模的营收，海外业务对净利润贡献将比国内业务更大。

    分析师预计2009年中国空冷设备的装机容量能达到1258万千瓦，折合60万千瓦机组为21台，以每台单价2.1亿元计算，总的市场容量为44亿元，公司的市场份额大概在20%左右，公司电站空冷业务市场容量预计为8.81亿元。未来三年随着坑口电站和空冷设备占比不断提高，公司电站空冷业务的市场容量增速有望达到20%左右；但分析师认为这个增速相对保守，并没有包含水价上调和电价补贴对空冷设备的需求预期。

    中国国航(601111)

    国际航线增速创新高

    联合证券分析师发表研究报告指出，在未来较长一段时间内，国内、国际航线旅客吞吐量均快速增长的局面将持续，行业供需格局将进一步改善，行业客座率、票价水平将出现同比上升的趋势，且行业进一步整合的动作等也值得期待。因而维持该行业“增持”的投资评级，继续首推“国际航线复苏受益最大”和“在行业跨过盈亏平衡点阶段弹性最大”的中国国航，上调公司2009年至2011年EPS分别至0.42元、0.40元及0.52元。

    去年12月份公司国际航线旅客吞吐量如预期般同比增长增速大幅提高；12月份国际旅客吞吐量同比增长21.13%，环比增长5.50%，同比增速显著高于10月份的3.86%、高于11月份的10.36%，国际航线旅客吞吐量同比增速创几年内的新高。

    12月份公司国内航线、国际航线货运均继续强势复苏，国内航线货运吞吐量同比增长22.2%，国际航线货运吞吐量同比增长54.11%，合计货运吞吐量同比增长37.24%，货运复苏的势头得以延续，且复苏的势头更加强劲。

    公司运力总体平稳增长，区域运力分配不均衡状态持续改观。截至去年12月底，公司在册客机约为262架，12月份飞机架数同比增长11%左右，运力增长平稳，但12月份环比11月份而言，公司的运力在国内航线、国际航线之间的分配不均衡格局持续改善，12月份国际航线ASK投放占总ASK投放比例持续提升至38.70%。(魏静整理)

（责任编辑：王慧梅）