【盘前扫描】政策面压力缓解 春季行情拉开序幕
昨日回顾
A股市场
沪指昨日延续前日反弹趋势，小幅高开3022.66点。随后，沪指在在金融地产等权重板块带动下强势上行，最终实现二连阳。至收盘，上证指数收报于3060.62点，上涨38.44点，涨幅为1.27%；深证成指收报于12494.27点，上涨212.18点，涨幅为1.73%。沪深两市共成交2400亿元，较前一交易日放大近三成。
国际市场
由于当天公布的就业数字让投资者失望，加上有数据显示欧洲经济复苏面临停滞，25日纽约股市盘中大幅下跌，尽管午后三大股指显著回升，但最终未能扭转跌势。
到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌53.13点，收于10321.03点，跌幅为0.51%。标准普尔500种股票指数跌2.31点，收于1102.93点，跌幅为0.21%。纳斯达克综合指数跌1.68点，收于2234.22点，跌幅为0.08%。
伦敦股市25日先涨后跌，《金融时报》100种股票平均价格指数报收5278.23点，比前一交易日下降64.69点，跌幅为1.21%。
当天，欧洲其他两大主要股指也双双显著收低。法国巴黎股市CAC40指数以3640.77点报收，比前一交易日减少74.91点，跌幅为2.02%；德国法兰克福股市DAX指数报收于5532.33点，比前一交易日下降83.18点，跌幅为1.48%。
今日消息面
宏观资讯
两部委对多行业展开人民币升值压力测试
2月25日，据纺织领域消息人士透露，商务部、工业和信息化部都正在对劳动密集型行业进行压力测试，以期厘清人民币汇率的变动，会对纺织服装、制鞋、玩具等行业造成何种影响。
这一消息亦得到相关商协会高层证实。该人士指，这一摸底调研近月已经启动，暂时未获悉有明晰结果，不过几类劳动密集型产品的对口商会粗略估算，人民币每升值1个百分点，行业的净利润率就将直接下降1个百分点，而当前这些行业的平均净利润水平仅仅在3%-5%。
本月净投放5390亿创历史次高
尽管央行在2月份的最后一场公开市场操作中加大回笼力度，但也无法改变该月大规模净投放的局面——向银行体系净注入5390亿元资金，创下了历史单月次高纪录。但是，进入3月份后，公开市场的回笼力度将很快提速，以应对即将到来的到期释放高峰。
截至昨日，央行在2月份仅通过公开市场笼2415亿元资金，但是全月到期释放资金量却高达7805亿元，对冲部分释放的流动性后，公开市场在2月份净投放出5390亿资金。
市场动态
试点券商：融资融券初始保证金比例提至60%以上
记者从多家已上报融资融券试点方案的证券公司获悉，为控制风险，融资融券业务试点初期投资者融资融券初始保证金比例将提高至60%以上，可冲抵保证金证券折算率则有所降低，同时试点券商将对十类高风险账户进行监控。
根据沪深交易所发布的细则，投资者融资买入或融券卖出证券时，保证金比例不得低于50%，国债、ETF、基金、成份股、其他股票作为担保物时的折算率应分别不高于95%、90%、80%、70%、65%。
七成央企涉足酒店业 首批资产重组名单或3月出炉
“国资委将通过分批的方式开始整合脚步，第一批分离酒店业资产的行业、企业或将下月出炉。”某大型央企人士告诉记者。
据本报记者了解，春节前夕，2月9日，国资委召开了一次关于酒店业资产重组整合的会议，参与会议的有国资委方面多个厅局人士，和各个央企分管领导。会议对央企酒店业资产整合工作做了相关部署。
今日机构看盘
东海证券：从上证综指近期的表现来看，周四成功放量向上突破2890-3028点箱体上轨，开始切入到前期密集成交区下沿，这意味着市场已经结束震荡筑底阶段开始向上拉升。由于目前市场量能持续温和放大，做多动能仍在不断积聚之中，周四的突破，意味着春季攻势进入到新的阶段，股指有望继续向上拓展空间。
【开盘数据】沪深两市小幅低开 沪指跌0.23%
今日两市小幅低开，沪市开盘于3053.50点，跌0.23%，集合竞价9.63亿；深市开盘于12473.00点，跌0.17%，集合竞价5.79亿。
【10：00播报】低开消化调整压力 热点或将转移
由于受到外围市场回落的影响，今日A股市场出现了一定程度的回落走势，其中上证指数以3053。5点开盘，小幅低开7。12点。盘面显示出，业绩超预期的个股均有不俗的走势，比如说传化股份、机器人等个股均涨幅居前。
与此同时，基本面有着较大积极变化的南风股份、巨化股份等品种也有资金的介入，短线资金似乎有进一步转向业绩与成长性主题的可能性，从而使得大盘的反弹行情基础更为扎实。也就是说，早盘A股市场通过低开已经部分消化了调整压力，不排除大盘在今日继续在震荡中重心上移的可能性，看来，春季行情仍可乐观期待，在操作中，依然关注业绩与成长性主题，其中合同订单以及含权是主线，可跟踪。
【10：30播报】压力渐重 大盘有再入调整可能
股指并未承接昨日的放量大涨走势，两市双双小幅低开，全球股市不佳对市场有一定的负面影响，再加上股指已逼近30日均线，上方半年线也距离不远，指数上行空间较为有限，前两日的大涨主要以银行、地产为主，因银行的再融资冲击有所消化，地产也借证监会近期重启房地产上市公司再融资的消息大幅反弹，市场憧憬政策对地产的松绑实际上并不现实，证监会重启房地产公司的再融资并不代表国家对地产调控的放松，相反，两会前夕各地针对地产的调控有增无减，市场将重启地产再融资视为利好的态度也将随着时间的推移转化为抽血的恐惧，一旦银行、地产再度转弱将对股指形成较大的冲击，自2月9日以来的反弹已有8个交易日，大盘随时有调头向下再入调整的可能。
【11：00播报】券商股集体走低 广发跌幅居首
近日融资融券报道不断，继昨日有关报道提到有望三月份开闸后，今天有报道称融资融券业务试点初期初始保证金比例将提高至60%以上。受此消息影响，券商股今日普遍走低。
广发证券下跌近2%领跌板块，海通证券、宏源证券、东北证券等跌幅均超过1%。
今日券商板块新增大鳄N华泰(601688)现涨幅近8%左右，公开资料显示华泰证券(601688)此次155亿元的募资额较光大证券(601788)募得的107.1亿元和招商证券(600999)募得的108.83亿元多出50%左右。
【11：30播报】多空双方力道趋于均衡
两市低开高走，交投依然较为活跃。其中，造纸印刷、物联网、航天军工、医药、计算机等板块涨幅居前，而受大宗商品价格回落影响，有色金属、稀缺资源、黄金等资源类板块依旧表现不佳，同时，西藏、滨海新区等区域板块以及券商、期货板块亦跌幅居前。成渝板块发力，区域振兴板块形成轮动，生物医药板块维持强势反弹，天坛生物、莱茵生物领涨。盘中热点较多，但涨停个股偏少，预示多空双方力道趋于均衡。
午评:区域概念个股分化 大盘冲高回落 沪指跌0.24%
【13：00播报】双星闪耀 上涨中继还是跌途开始
从早盘的走势看，双星闪耀，上涨中继还是跌途开始？从外围看，亚太股指涨多跌少，从A股自身看，连续上涨后，震荡让获利盘回吐是一个再也正常不过的走势，从技术上看，上档面临半年线和30周线的压力，此时选择震荡蓄势，将会有助于大盘再创新高。因此双星闪耀，笔者以为，是上涨中继，而不是跌途开始！
【13：30播报】半年线压力明显 继续积极看好后市
周五指数虽呈现的是低开高走格局，但是个股表现来看，高送转个股由于利好兑现见光死的态势，严重不利于A股市场的短线运行格局。加上目前指数已上探至半年线附近，上方的压力明显增强，至收稿上证指数报3057.59点，微跌3点左右。(和讯财经原创)
不过，盘面另一方面也显示出，业绩与题材依然是支撑大盘上行的主要方面，如具有央企整合军工概念-航天长峰(600855)率先涨停，之后带动洪都航空(600316)、中国嘉陵(600877)、航天晨光(600501)等分别走强。而且海峡概念也出现逆市走强，龙头漳州发展(000753)、三木集团(000632)等再度冲击涨停。南风股份(300004)、新宙邦(300037)、传化股份(002010)等拥有相对确定增长预期的品种明显有资金的流入。
【14：00播报】下周挑战3100 重心已向上
对于今天的市场来说，收得越高当然越好，但收成小阴小阳也是合理的，毕竟周末加上已经有了一定反弹幅度的关系投资者周五相对会谨慎一些。如此，下周相对还应该有一个向上挑战半年线甚至3100的可能性。最差的走势是收盘跌破5日线，那下周走势就悬了。而且，对于中长线后市来说，当前大盘阶段性运行重心越高对市场修复中长期均线技术指标越有利，也就对市场信心越有利，后市就可能在一季度末至少下个季度第一个月内修复中长期均线，那么上半年市场还有望来一波。相反，如果运行重心很低，那股指最终很可能会出现一轮恐慌下跌才能结束本轮调整。
【14：30播报】指数牛皮糖 多头昏昏欲睡
两市股指盘中整体呈现窄幅缩量震荡走势，在3050点压力位上下20个点内震荡，在半年线及30日线的阻力下，目前的短暂遇阻整理属于合理走势范围，个股涨跌家数较为平均，权重股中的中国联通(600050)、中国石化(600028)以及部分银行股午后较为活跃，但对于其它权重股的带动不足。(和讯财经原创)
板块上航天军工、汽车、造纸印刷、物联网涨幅靠前，新增热点逐步增多，轮动节奏较好，有利于股指后续稳步推升，预计在下周两会召开期间所涉及的板块仍有活跃机会，而前期提前透支的两会利好受益股如新疆板块等则需要逢高离场。
【15：00播报】压力位前缩量震荡 下周仍有预期
两市股指盘中整体呈现窄幅缩量震荡走势，在3050点压力位上下20个点内震荡，在半年线及30日线的阻力下，目前的短暂遇阻整理属于合理走势范围，个股涨跌家数较为平均，权重股中的中国联通(600050)、中国石化(600028)以及部分银行股午后较为活跃，但对于其它权重股的带动不足。(和讯财经原创)
板块上航天军工、汽车、造纸印刷、物联网涨幅靠前，新增热点逐步增多，轮动节奏较好，有利于股指后续稳步推升，预计在下周两会召开期间所涉及的板块仍有活跃机会，而前期提前透支的两会利好受益股如新疆板块等则需要逢高离场。
收评:市场获利回吐 大盘窄幅震荡 沪指跌0.28%
（责任编辑：王聪聪）
