十大券商推荐下半年十五大热点行业

2008年07月01日 08:26 来源：中证网

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·机构预测明日大盘走势

    东北证券：玻纤行业新材料概念下的朝阳产业

    行业产能的快速扩张，以及能源价格的上涨，使玻纤行业面临成本上升和竞争加剧的双重压力，行业将开始新一轮的整合，落后的玻纤产能将逐步被市场所淘汰，行业内大型龙头企业发展前景依然十分良好。

    国泰君安：银保和巨灾重塑保险业竞争态势

    银保推动寿险重新崛起，前4个月增速61%，银保业务应居头功，很多保险公司的银保增长都在100%以上。维持高位的万能险结算利率和不断推出的特别分红，意味着保险公司仍有足够的积存储备推动银保业务的增长。

    东北证券：石油化工行业下半年景气度回落

    石化行业景气度回落，维持“同步大势”的评级，维持对重点个股中国石化、中国石油“谨慎推荐”的投资评级。建议关注S上石化和泰山石油。

    东北证券：电信运营收入增长将同步GDP增速

    运营业未来增长仍将同步GDP增速——全球电信运营收入约占当年全球GDP的2.7%，2007年中国电信运营业收入占当年GDP的2.98%，占比略高于全球平均水平。重组后各运营商实力趋于平衡，发展将趋于均衡，但由于中国电信运营业相对我国整体经济已处于超前状态，预计电信运营收入增长仍将同步于GDP增速，不会因重组而重拾高速增长。

    国泰君安：纸种分化严重择优配置为上

    总体而言造纸行业已临近本轮景气的高点，但由于节能减排在一定程度上延缓了产能的释放，也即可能延长了景气在高点徘徊的时间。因此虽然我们认为目前已临近景气高点，但我们也认为08年下半年即使有所回落，其幅度也非常有限。我们预计08年造纸行业的业绩增长要高于全行业平均水平，因此继续维持行业的“增持”评级。

    海通证券：银行存贷比下降资产质量压力渐显

    目前银行估值历史纵比和板块横比，都处于相当低的水平。未来两个月上市银行限售股解禁压力有所缓解，在宏观经济不出现大的波动的情况下，银行A股的估值水平的安全边际开始显现，我们主要推荐民生银行、招商银行和交通银行。

    联合证券：从百货A股投资中获取相对收益

    我们预期2008-2010年百货股业绩年均增长在30%甚至更高。我们认为这个成长性其实说明百货业是值得中长线投资的行业，很多投资者认为百货股成长性慢的原因在于其在牛市中将其与有色等强周期性行业比较造成的误读。

    宏源证券：安全边际有效提升关注货币政策

    上市银行08和09年的净利润增速约48%和28%左右。主要利润驱动因素：生息资产规模增长、净息差扩大、信贷成本稳定和所得税率下降。08年上市银行的信贷增速14%，总体生息资产增长20%左右。

    (宏源证券胡建军)

    渤海证券：高油价背景下的煤炭行业投资策略

    “黑金”光芒耀眼，纵向比较，煤炭行业处于周期中的景气高点，横向比较，煤炭行业处于上游，在通胀大背景下，能够成功转移成本上涨的压力，成为08年业绩增幅最大的行业之一。

    国泰君安：医药行业医保扩容催热市场

    医改＝基础扩容＋以杠杆拉动消费，08年医改新增投入对行业的外部增量约为9-11%；行业08年总体收入的增长可能在25-32%之间；新农合的数据体现了医改的主要思路，即“受益人数上的广覆盖，受益金额主要投向重大疾病和长期慢性疾病”。

    国泰君安：挖掘电子行业整合带来的投资机会

    国内电子产业目前面临人民币升值、上游材料成本上升、外围宏观紧缩等一系列问题，以及电子终端产品价格下降所带来的出货价格下降压力。两头挤压的现状将迫使国内电子产业更快地实现产业升级和产业整合。在GDP平稳快速增长的预期下，随着信息化向纵深的推进，国内电子产业仍将保持快速增长的步伐。我们预期增幅将接近2007年水平，大体在16%-17%之间。

    中金公司：提高电价对建材行业影响较小

    今年以来由于煤炭价格持续上涨，年初以来水泥公司价格综合销售价格上涨幅度在15%-20%左右(30-40元/吨)。相比之下，煤炭价格的影响更为显著，电价上调0.025元/千瓦时，与煤价上涨20元/吨的效果相当。而今年以来虽然煤炭价格平均飙升200元，使水泥成本显著上升10%以上，水泥企业也已经将这些成本上涨成功转嫁至下游。我们认为此次电价上调4.7%导致的成本增加也可以成功转嫁，因而对水泥企业盈利影响很小。

    安信证券：航空机场业硬着陆软起飞

    受高油价和行业竞争加剧影响，航空公司盈利增长并不乐观，暂时不具备系统性投资机会。受益于4季度起航空流量的快速回升，机场盈利有望触底回升，三季度末应是布局机场的良机，上海机场和白云机场仍是首选。

    招商证券：电力行业关注节能减排与新能源两大主题

    电力工业面临快速增长的电力需求和“节能减排”任务两大压力，在不断加大发电装机容量和电网建设投资力度的同时，积极推广先进节能电力设备。报告回顾了我国新能源发电装备的发展状况，特别是风电产业的快速增长，以及风电设备制造业的市场格局。我们认为“节能减排”与新能源将是“十一五”期间的持续热点。

    国泰君安：有色金属价格的波动蕴含投资机会

    行业趋势出现转折、企业盈利出现下滑，雪灾、地震等一系列因素导致金属板块在上半年跑输大盘。目前板块的估值水平已经逐步向国际市场靠拢，但未来板块形成有效的反弹，还将依赖金属价格的阶段性反弹和资产注入等事件的推动。